20250726虫灾、战争与投资的荒诞交响曲——2025年7月22日乌克兰蝗灾的思考

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 · 山东  

20250726虫灾、战争与投资的荒诞交响曲

——2025年7月22日乌克兰蝗灾的思考

引子:

2025年7月22日,乌克兰扎波罗热地区遭遇了“十年最严重”的蝗灾。现场画面令人头皮发麻——每平方米蝗虫密度高达80只,远超国际警戒线。这场虫灾并非天降横祸,而是去年卡霍夫卡大坝被毁(生态失衡)、持续干旱以及战争的“合力杰作”。农药喷洒飞机因空域管制趴窝,道路被毁导致救援寸步难行。

7月25日晚在B站刷到这则新闻,思绪万千。

一、历史从来没有例外

1938年花园口决堤:制造30万平方公里黄泛区,耕地沙化引发蝗灾,最终酿成1942大饥荒,淮河流域经济大倒退。

2022年俄乌战争:卡霍夫卡大坝被毁,第聂伯河流域生态失衡,为2025年这场蝗灾埋下伏笔。

历史有时候就是固执的复读机,反复播放着:“兴,百姓苦;亡,百姓苦。”

二、高科技时代的虫灾治理困境

理论上,乌克兰手握大量军用无人机,西欧农药近在咫尺,高科技加持下政府若下狠心,蝗灾应可控。可惜,现实总爱打脸:

1.农药难题:

中国农药能救场吗?俄乌战争已导致国际农药供应链中断。

农药股特性:典型的“虫来我狂飙,虫走我躺平”的强周期性爆发股。

长青股份(002391):主力产品氟虫腈是高效“蝗虫杀手”,年产能500吨,且有长期出口巴基斯坦灭蝗的实战经验。

2.无人机难题:

2024年9月起,中国禁止向冲突地区出口含关键部件(红外成像、激光测距、导航模块等)的民用无人机,大疆等被迫对乌断供。政策压制了需求预期。

航天彩虹(002389):军用无人机技术转民用,天生适合大范围农田喷药作业的“大场面”。3.A股市场反应(7月22日-25日):

长青股份(002391):新闻后连调三天(22-24日),25日才迎来一根像样的大阳线。

航天彩虹(002389):走势不温不火,日线“小牛碎步”,近一周行情平淡。

彩虹集团(003023):23日涨停(+11.63%)!但别误会,这功劳得记给佛山爆发的基孔肯雅热(蚊媒病刺激杀虫需求),跟乌克兰的蝗虫兄弟八竿子打不着。综上,农药股和无人机股近期的市场波动,与远方的乌克兰蝗虫基本“绝缘”。

三、粮食危机隐忧

乌克兰“欧洲粮仓”若因治蝗不力减产,粮食危机阴影将浮现。

1.中国的角色:粮食净进口大国。2025年上半年从俄罗斯进口荞麦18.3万吨(同比激增55%),看中的是俄粮价格优势及地缘替代便利。

2.关注标的:中粮糖业(600737)①类比推理:2020年东非-印度3600亿只蝗虫大军压境,一度谣传要翻越喜马拉雅山...,曾因印度(占全球产量17%)甘蔗苗被啃而引发糖价上涨预期,助推中粮糖业涨停。

乌克兰情境推演:若蝗灾不幸扩散至东欧甜菜产区(占全球甜菜糖15%),全球糖供应紧张或加剧,糖价及公司盈利有望受益。

②现实考量:俄乌战争推涨已“充分计价”。冲突已通过推高能源、化肥、物流成本,显著抬升欧洲制糖成本,2022年4月欧盟白糖价创9年新高。近年糖价在450-580美元/吨区间震荡,战争推涨动能已近强弩之末。蝗灾这点“新刺激”,目前看来更像往平静池塘里扔了颗小石子——涟漪有限。

四、灾后重建:种子化肥的“希望工程”灾后重建离不开种子化肥。中国相关企业或有出口东欧的机遇:1.种子(略)

2.化肥

①背景:欧盟对俄白化肥加征关税(氮肥+40欧元/吨,磷铵+45欧元/吨),为中国尿素、磷肥提供了替代窗口。

②潜在受益者:华鲁恒升(600426):尿素产能307万吨/年,成本优势突出,可搭中欧班列快车直达波兰。

云图控股(002539):拟扩产300万吨尿素,正好适配东欧灾后追肥的“刚需”。

投资角度:“看一步是财富,看五步则只能确保观点正确未必赚钱”故不能只因为一个蝗灾的理由选择种子化肥股。以上思考过程,虽未获得投资标的,但抽丝剥茧本身已是乐趣。

五、真正的财富来自“看透本质后的坚守”,而非“追逐风口的侥幸”

1.百龙创园(持仓中):感谢殷老师的保龄宝,2024年5月深入研究的百龙创园已经结出硕果。阿洛酮糖获批后,市场份额争夺战才刚打响。三元生物、保龄宝、百龙创园及新玩家都在摩拳擦掌,坚守观察。
2.银行股(已卖出):2024年11月建仓,2025年7月第二周止盈,累计收益不到20%。资金已转入CXO。感谢宁老师的银行投资建议。
3.恩华药业(少量):2025年3月建仓,继续持有,静待花开。

2024年5月以来,感谢宁老师、殷老师、小明老师的启发,更感谢自己坚持不懈的思考。风物长宜放眼量。