$冠农股份(SH600251)$ 根据最新市场信息和分析，国投罗钾（国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司）的估值可从多个维度进行测算，并结合不同情景的概率分布，给出综合期望估值。以下是详细分析：

一、国投罗钾估值测算

1. 市盈率法（PE）

2024年净利润：35亿元（中性假设）
估值区间：
保守（10倍PE）：350亿元
中性（15-20倍PE）：525亿-700亿元
乐观（行业景气高点20倍+）：700亿-1000亿元

2. 资源储量法

钾盐储量：罗布泊盐湖探明钾盐储量25亿吨（占全国一半），硫酸钾年产能160万吨。
锂资源潜力：碳酸锂储量500万吨，当前5000吨/年项目已投产，未来若扩产至2万吨/年，可贡献净利润7.2亿元（按12万元/吨价格测算），对应锂业务估值144亿元（20倍PE）。
综合资源价值：钾肥+锂资源权益价值约550亿-650亿元。

3. 品牌价值法

“罗布泊”品牌价值：2025年达115.29