千亿液冷，小荷才露尖尖角
1、GB200与GB300比较：300是强制液冷，所以现在液冷开始火爆了，但是业绩还没有爆发；25年按照2.5万个机柜，26年按照6万个，汇率按照7，人民币计算；增幅和增量最大还是液冷模块，而且未来英伟达Rubin架构下液冷需求更大，价值提升3倍；不妨粗略就这么这算：25年过700亿，27年过2000亿，叠加国内爆发，28年迭代Rubin过5000亿；观点：行业未来3年暴力增长；
2、液冷这个行业门槛怎么样，活得舒不舒服了，其实一般，没有什么技术和护城河（相比较而言）净利率不高，整体是制造业（我觉得还是算高端制造），竞争力看规模（产能）、渠道（能否进产业链）和迭代能力（管理层，研发，提前投入），AI服务器迭代某种程度看类似手机，就是周期长一些，所以产能准备和深度绑定至关重要；
1、液冷模块拆分看：还是冷板和快接头未来需求大，特别是冷板应该有一些技术壁垒；所以英维克为什么炒这么高原因，预期很大；快接头毛利高达60%以上，小而美；
总结：很多企业可以做，就看谁能进供应链，看谁产能准备，看谁价格优势（我认为未来卷价格跑不了）；但是在这里面会不会跑出小而强，小而美的公司了？大吉挖掘，毕竟体量这么大；
1、供应商分析：这块我就不详细说了，整体我也在要研究，川环科技、硕贝德、方盛股份、威尔高等，我都买了一点，目前还需要观察；不详细说个股了；大家自己挖掘；
总结：液冷相比较与光模块、PCB板来说目前是起步阶段，因为300生产才刚刚开始，业绩兑现慢，整体技术含量比不过前面，同时分散，几个大厂都能做集成（压价格）但是随着技术迭代和增量巨大，大厂也难以满足，国内供应链会有很大机会；
以上很多信息收集匆忙，没和核对年报，不一定对的上，见谅！
但我分析主要表达意思是：行业的机会，行业没有问题才能选股重仓；
液冷短期炒作涨幅过大，注意风险！