新澳股份短逻辑简析

先明确一点，新澳股份不是一个翻倍以上的大投资机会，正好最近扫到了一眼，感觉可能存在一定中短期的涨幅，故简要写写他的投资逻辑。比较鸡肋，但是看都看了，不写白不写。。

为什么不是一个大投资机会应该很容易理解，纺服作为一个劳动密集型产业并不长坡厚雪，产业附加值低，竞争激烈，利润率低等等，特别是新澳股份作为羊毛纺纱公司，这些年羊毛羊绒更是增长乏力，成长性有限。纺服代工企业想要走出来，还是必须要像申洲国际一样绑上最好的赛道（运动）和最好的企业（四大运动品牌商）的强beta才能打造出自己的alpha，当然新澳股份后面在户外领域可能会有点机会后面再讲

公司详细的介绍我就不说了，大家去查查研报都有，主要看这么几个核心逻辑：

羊毛价格和公司业绩的关系：毛精纺纱营业成本中原材料占比80%+，核心就是羊毛，且这个行业的下游订单价格会跟随原材料波动，因此在羊毛涨价周期时，下游产品价格上涨，而当期结转的销售成本包含期初