创新药出海+小核酸爆发共振，这三类标的正迎来戴维斯双击！

创新药出海+小核酸爆发共振，这三类标的正迎来戴维斯双击！

2025年的中国创新药行业，正上演一场由“技术突破+全球化定价”驱动的产业革命。BD出海交易额半年突破600亿美元，小核酸药物市场向千亿级迈进，政策、资本、技术形成三重共振，一批具备全球竞争力的企业正脱颖而出，成为这场浪潮中的核心受益者。
一、行业三重共振，创新药迎来黄金发展期
1. 国际化出海进入“质变期”
中国创新药BD出海已从早期授权升级为全球价值认可，2025年前8个月对外授权总额达874亿美元，远超2024年全年的554亿美元。ADC、双抗、GLP-1等核心资产成为海外药企争抢焦点，10亿美元以上大额交易达21笔，三生制药12.5亿美元首付款创下国产药出海纪录，信达生物与武田114亿美元合作更是刷新行业标杆。出海模式已从单纯权益授权，升级为全球多中心临床推进+商业化落地，百济神州、恒瑞医药等企业凭借自主销售网络实现海外收入占比超