Chubb（CB）：三季度继续惊艳，承保能力就是最强护城河

$安达保险(CB)$

过去一年，Chubb（纽交所代码：CB）的股价表现平平，下跌约10%。但这家公司本身的经营质量依然强得惊人。尤其是三季度的财报，让我重新确认一个观点——真正顶级的保险公司，不靠运气吃饭，而是靠纪律、定价能力与资本管理。

我认为，现在的股价正是长期投资者可以慢慢布局的机会区间。

🧾 核心观点

我依然看好CB，维持“买入”观点。

三季度业绩强劲、承保利润持续提升，证明之前市场担心“保费定价压力导致利润率下滑”的担忧被夸大了。

全球多元布局+稳健的资本回购， 让它在通胀周期和价格波动中依然能稳住EPS增长。

综合成本率仅81.1%， 是行业顶级水平。加上储备金释放、投资组合收益稳健，未来两年盈利仍有高可见度。

我认为CB的长期合理估值在300–320美元区间。按目前股价（约260美元附近）来看，性价比极高。

💪 Q3业绩：“承保王者”继续证明自己

第三季度，Chubb 每股收益（EPS