$江天化学(SZ300927)$ 催化一下美伊冲突最受益的标，毕竟全球押注会冲突，如果有就是这个周末
我国对伊朗甲醇进口依赖度高。2025年1-11月国内累计从伊朗进口甲醇81.47万吨，占我国甲醇总进口量的6.4%；若计入阿联酋等国的转口贸易，伊朗甲醇约占我国甲醇进口总量的34%。历史经验表明，伊朗局势动荡对国内甲醇价格存在显著的传导效应。
以2025年6月以伊冲突为例，期间伊朗曾削减气头化工原料供应两周，直接推动中国甲醇港口价格上涨300元/吨，突破2700元/吨关口。而本次伊朗局势发酵下，甲醇港口价格也走出相对偏强的态势。
江天化学核心产品：甲醛（A 股产能第一，现有 40 万吨 / 年，在建 43 万吨 / 年）、多聚甲醛、N - 甲基吗啉等，均以甲醇为核心原料；同时公司是甲醇下游特种化学品龙头，具备进口替代 + 价格传导能力。
价格传导：甲醇涨价→甲醛 / 多聚甲醛等产品涨价，公司可通过提价覆盖部分成本，甚至在库存周期下获得额外利润