写在历史大变局前

美联储鹰派上位成为事实，39万亿美债“堰塞湖”与全球资产的“生存游戏”拉开序幕。

美债规模突破39万亿美元，利息支出飙升至1.2万亿美元（最新财政部数据），上位的凯文·沃什公开表态“需以沃尔克式决心对抗通胀”，全球资产的定价逻辑正被强行重置。

一、财政“死结”与通胀顽疾：

鹰派上台成破局点美国财政的“刚性支出”已陷入恶性循环：2026年军费预算突破9000亿美元，制造业回流补贴规模扩大至5000亿美元，叠加美债利息支出的“万亿级”压力，财政扩张的惯性难以逆转。

与此同时，核心通胀率仍徘徊在高位，远超美联储的目标。这种局面下，鸽派降息等同于“饮鸩止渴”。

正如RBC最新报告警示：“若强行降息，10年期美债收益率或突破6%，房贷利率飙升将直接冲击地产市场，反噬经济增长。”

因此，上位的凯文·沃什成为特朗普团队“隐形主推”——他主张“人工智能提升了潜在增长率，当前利率仍有降息空间”，但同时坚持缩表和美元强大，其鹰派逻辑已获华尔街顶级机构一致认可。

二、市场预期的“破碎声”：

从降息狂欢到流动性休克近期市场的“预期修正”正在加速：

• 美股科技股：

近日，纳斯达克指数频繁跳水，高估值AI概念股领跌，超预期的财报并没有再次上演以前的超级大涨，例如阿斯麦，超级财报发布后高开收绿，美股最强流动性驱动的存储核心闪迪，交出来的超级财报在高开20个点的情况下，低走一度绿盘，这些在以前的美股想都不敢想。

验证了“戴维斯双杀”的推演——当市场意识到降息预期落空，依赖“增长+宽松”双重逻辑的科技资产瞬间坍塌，场内资金正借助利好带来的新进流动性夺命逃跑

• 加密货币：

被誉为流动性海绵的比特币向上插针后，连续大跌，再次触及8万，山寨币板块集体腰斩，“空气币归零潮”正在上演。

• 美债市场：

10年期美债收益率持续上涨，投资者对“长端利率失控”的担忧转化为实际抛售行为。

• 期货市场:

黄金创下1983年以来最大单日跌幅，白银单日跌幅最高达33%，上演“多杀多”的极端行情，5万亿美元灰飞烟灭

三、历史轮回与全球收割：美债“堰塞湖”的终极解法

当前39万亿美元的美债规模，本质是“美元霸权的债务化”。

美联储鹰派的最终目标，或是复刻“沃尔克时刻”——以短期资产价格暴跌为代价，重构美元信用，再通过强势美元收割全球廉价资产。

这场博弈中，普通投资者的“生死线”在于能否从“流动性带来的估值幻觉”切换到“物理现实”

锚定战时经济和垄断科技，才能在美债“堰塞湖”决堤前，找到自己的“诺亚方舟”。

2026年的美联储换届，不仅是一场权力更迭，更是全球财富的“重新分配仪式”——鹰派的“手术刀”已落下，资产的“生杀予夺”，才刚刚开始。

四、资产重构：

从“金融泡沫”到“抗通胀硬逻辑”鹰派的“镰刀”正在精准切割估值泡沫，但三类资产却可能逆势崛起：

（1）铜，能源与军工：战时经济的“刚需锚定”

• 铜价：美国《国防授权法案》明确将“铜资源”列为战略物资，与此同时，军工、AI数据中心、电动汽车对铜的需求呈“刚性爆发”，即便高利率也无法抑制其涨势。1.29日铜价史诗级拉升启动，遇黄金白银跳水波及，但相比较他们，铜价支撑明显坚挺，有望迎来错杀修复

推荐个股:铜陵有色，北方铜业，云南铜业，飞南资源$铜陵有色(SZ000630)$

• 军工股：全球暴兵共识加强，洛克希德·马丁、雷神等企业2026年Q1财报营收同比增长超20%，军费扩张的“订单潮”让其成为高利率环境下的“盈利孤岛”。近期A股大飞机板块频繁异动，大飞机每一轮都是军工上涨的吹哨员，还有航天火箭制造板块大多都是军工，航天发展周五差点涨停。

推荐个股:广联航空

• 能源化工:一切的基础，随着地缘冲突加剧和频繁，产能必然受限，而战时资源的囤积又会加剧需求，必然产生供需缺口，引发涨价，从昨日历史级别大宗期货跳水，石油期货却在逆势上涨就可以佐证，而且石油也一直都是美国的命脉之一，这里实话我没看到好的点，可能真正的交易机会在期货市场，上游的传导必然带来化工行业的涨价，这里我偏向于交易刚需小化工品种的供需错配机会，这里写过染料的机会了，就不过多阐述。

（2）科技垄断:超强定价权，转嫁通胀成本

• 聚焦“算力、空间轨道、AI底层”三大赛道，如英伟达（算力霸权）、SpaceX（轨道垄断）、谷歌（AI生态），这些企业的定价权足以对抗利率冲击。

算力我们要做我们自己有优势，有定价权的产业，比如光模块，中际旭创，新易盛业绩仍然超预期，尤其是新易盛交出来一份让所有看空者闭嘴的业绩。$新易盛(SZ300502)$

空间轨道我们要去解决我们当下最大的痛点，运力不足，26年政策倾斜必然在这一块，从最近各种会议表态就可感知，没有运力，卫星等其他都别谈，然后就是去做SpaceX离不开我们的一些细分，比如光伏设备我们遥遥领先。

Ai底层我们要去锚定三巨头，如果一年投几百上千亿的ai企业都做不出来爆款落地应用，普及ai，凭什么小作坊可以做出来呢？这里我在3️⃣写

(3) 历史低位的稀缺实物资产:供给稀缺+需求刚性+抗贬值属性

• 聚焦"茅台、超一线城市核心地段资产、高分红现金奶牛类股票"，核心在于历史低位，收割带血筹码，都是所谓的老登资产，属于长期投资。

而我们如果在这一块去追求超额收益，落脚点在哪里？这周末我想了挺久，在Aidc

aidc是ai时代的底层基石，拥有垄断科技最为核心的算力卡，坐拥大量历史低位的土地资源，享受我们最引以为豪且在全球遥遥领先的电力设施(低电价)，我们一年的用电量是世界前10大发达经济体剩余9家的总和。

这里重点推荐:润泽科技$润泽科技(SZ300442)$