江天化学，金牛化工一直以来的情绪放大器$金牛化工(SH600722)$ $江天化学(SZ300927)$
江天化学核心逻辑
1. 产业链高度绑定伊朗核心影响品种
江天化学核心产品为甲醛、多聚甲醛、超高纯氯甲烷、N-甲基吗啉等，均以甲醇为核心原材料，业务完全聚焦甲醇下游深加工赛道。而伊朗是全球第二大甲醇生产国，2025年对华甲醇出口占我国总进口量的60%左右，是我国甲醇进口的第一大来源国，伊朗冲突升级、霍尔木兹海峡航运受阻、美国对伊石化产品制裁加码，均会直接导致国内甲醇进口供应收缩，推动甲醇及下游相关产品价格上行。
2. 产业链一体化带来成本对冲与份额提升优势
公司现有甲醛产能40万吨/年，在建43万吨/年，稳居A股甲醛产能第一，同时多聚甲醛国内市占率达20%-30%，位居行业首位。公司形成了“甲醇-甲醛-下游精细化学品”的全产业链闭环，当甲醇价格上涨时，可通过自给自足对冲部分成本压力，同时将成本上