宏明电子的故事这一轮更多的是在于高储能脉冲电容器产业化项目的扩产和技术国产突破落地。
估值分2块
1️⃣高可靠mlcc的主营业务相关收入是小弟鸿远电子的1.3倍左右，再考虑到行业龙头的溢价，按1.4倍鸿远电子给估值就好了，也就是约162亿，主要的故事就是商业航天推动业绩增长。
2️⃣新的故事:高储能脉冲电容器
• 用于火箭发射，卫星能源系统，核聚变，高端输配电和大储，新能源汽车800V及以上架构，超级数据中心800V电源架构等一切需瞬时大功率放电的场景
• 国内唯一拥有全资质的公司，法拉电子和江海股份认证到工业级。
• 《2025-2030中国脉冲放电电容器行业报告》预测，2030年仅航空航天领域需求将达1500万只。而航天级资质的认证需要3年起步的认证，宏明电子是国内唯一已经具备资质的，且开始大手笔扩产的公司，一步先步步先，且由于是航天级，外资很难导入，2018年美国瓦森纳协定将此类技术列入对华禁运清单，进一步强化准入壁垒。
• 按市场龙头不低于50%市场占有率计算，750万只份额，据最新中科院招标数据，124只高储能脉冲电容器价值1100万元，折合单价8.8万元/只，即使单价降至1万元，对应营收达750亿元
总结: 新的故事异常迷人，老的故事持续书写
新股不建议带C期间买入，因为此时定价不理性，更多的受市场情绪和筹码定价，建议放自选，等未来筹码理顺后有异动了再介入，在我心里这只股在航天领域并不比电科蓝天差多少。$C宏明电子(SZ301682)$$法拉电子(SH600563)$ $江海股份(SZ002484)$