$珠海冠宇(SH688772)$ 🌈重大推荐：准则调整释放弹性，26年大客户份额敲定，市值看翻倍空间！
#2Q25业绩
1）归母利润1.4e，同比+53%，其中消费+1.7e，动力-0.3e；
2）营收36亿，同比+29%，其中消费30亿，动力6亿。
#26年折旧调整增厚至少3e利润
存量建筑及新增机器设备折旧年限调整，测算25年/26年减少折旧超1e/超3e。
#消费26年经营利润看12e，大客户份额明确敲定
1）26年，苹果手机份额翻倍至38%，新进三星手机&任天堂switch供应，份额均已敲定。三家客户26年营收超80e+；
2）笔电及安卓手机基本盘趋势向上，锂电出口退税影响趋弱，硅碳迭代加速；3）不考虑折旧调整，单消费26年利润可展望12e。
#动储26年继续减亏，消费固态及机器人电池标签票
1）26年，无人机及启停继续放量，全年营收30e+，亏损控制1e以内；
2）消费半固态客户验证通过，全固态电池试验线建成；
3）T链机器人送样多轮，瞄准机器人专用电池加速国内外头部客户绑定。
:zap:业绩空间看400e+，预计25-26年利润6亿，14亿，pe36、15倍。产业空间看600e+，消费锂电份额提升下，对标ATL，利润弹性巨大。#目前市值仅214e
$豪鹏科技(SZ001283)$ $紫建电子(SZ301121)$