重新写一篇鸿博股份的分析

$鸿博股份(SZ002229)$ $三维通信(SZ002115)$ $雪人集团(SZ002639)$

今天复盘后重新写一篇关于鸿博股份商业分析的帖子。

其实今天有点遗憾，这两天跟股友交流的时候推测商业航天应该会往6G通讯方面发酵，今天早上三维通讯从跌两个点拉上来一个点的时候犹豫了一下，回到0.27%+的位置没有进，结果一飞冲天。

拿着算力租赁翻到了鸿博股份，我觉得鸿博和其他的算力租赁不一样，今天就分析一下，不专业的地方还请大家批评。

其实我在看润泽科技，奥飞数据和光环新网的时候，我主要看的是他们的在建工程。这个在建工程的规模就决定了未来的业绩。但是鸿博股份很搞笑，几乎没有在建工程，那它的业绩是哪里来的呢？反而鸿博股份的合同负债很高，前三个票的合同负债却不高。

我把鸿博股份的网站扒开来一看，哦，原来是这个模式。讲简单一点就是邪修做生意：卖菠萝蜜，买一整个菠萝蜜100块，把它拆成一小盒一小盒的，拆50小盒，每小盒卖10元，就能卖500块。

所以所以说在建工程对鸿博股份不重要，他就两头搭线，一头去找算力富余的算力公司，一头去找需求算力的客户。

鸿博股份最初手上是搞到一批英伟达的卡的，所以说你需要任何英伟达的卡，他都能满足你。鸿博股份的网站上就有各种算力的报价，你想用什么卡，他就给你配什么价格。你下单以后，鸿博股份就会对接各种提供算力的公司。各种可以提供算力的公司有各种来路，有各种渠道进来的：有合规的，也有水上漂来的……，反正他们能把算力搭建起来。但是有算力并不是完全能把它使用掉，有的时候都是闲置，那鸿博股份就是这个搭桥的。当然了，鸿博也不可能接到阿里字节这种大厂的巨量订单，它自己仅有的那点算力也不够大厂用的。

但是把算力拆成最小份的给这些初创公司用，反而毛利是最大的，所以你看鸿博股份的新闻，和各种高校签约提供服务，那他很清楚啊，未来AI agent的使用方大多数都是各个高校一届一届的学生去创业去做AI agent.现在各地都配套算力券给做AI的企业算力补贴。鸿博股份这个账算的很明白啊，第一时间就可以把算力券给接下来了。用最高的价格把算力租出去，用最稳定的方式收补贴。

所以英伟达那个卡能不能卖给我们，我们要不要都不都不重要。总有各种渠道，这个卡可以进来。鸿博股份只要做好这个邪修卖算力的生意就好了。

这就是为什么鸿博股份在建工程几乎没有合同，负债却很多的原因。签了很多出租算力的合同。而且自己不用大量的去投固定资产，固定资产多了，折旧就大，他去找那些有算力富余的企业，自己接到订单，再和这些算力富余的企业签服务订单，倒买倒卖，没有任何风险。

鸿博股份要做的就是人情世故，接单。这反而是他最擅长的。福利彩票、体育彩票的彩票热敏纸有哪家能做？全国也就是他能做，所以说这个人情世故绝对没问题。那你说后续业绩还有问题吗？

基本面我分析到这里，生意模式我分析到这里，不是很专业，请大家多提意见。

在盘面上，我觉得有个力量在里面运作，它的成本应该在16块5以上。12月9日开一字，那也不是他想的，因为算力租赁板块各个都高开大涨，奥飞数据啊，光环新网啊，大位科技啊。这两天也都跌回来了。你不能说鸿博股份跌的多，只能说他下手比较狠。

但是目前看热度看成交量，我觉得上去应该没有问题，因为生意模式没问题，热度没问题，概念也没问题。主要是大盘的问题。我下午发过，我之前做的雪人集团在6月份。也是这样的，下杀。雪人集团和鸿博股份非常类似，当时是可控核聚变，有概念，有热度，非常活跃，成交量也蛮大的。连续下杀后也上去了，你看现在走成顶流了。

今天看浪潮信息也企稳了，所以我觉得鸿博股份明后天肯定要上，没有任何问题。

如果你也这么认为，请点个赞，留下一句“鸿博鸿运”，祝你解套发财！