亿联网络投资分析报告：全球UC龙头如何打造通信领域护城河

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（文末有彩蛋）

亿联网络投资分析报告：全球UC龙头如何打造通信领域护城河

1 行业分析

1.1 行业特点

企业统一通信(UC)行业是一个典型的技术密集型、高附加值且具有全球化特征的赛道。这个行业有着一些引人注目的特点：高毛利率（行业平均毛利率在45-50%左右）、技术迭代快（尤其是AI与通信技术的融合）、生态绑定深（与主流平台兼容是必要条件）以及客户粘性强（企业用户更换成本高）。全球UC市场规模在2024年达到728亿美元，保持着26.3%的同比增长率，呈现出高速发展的态势。

这个行业的客户群体主要是企业用户，从中小型企业到全球500强巨头，对通信设备的可靠性、安全性和兼容性有着极高的要求。产品形态从传统的SIP话机发展到视频会议系统、云办公终端等全场景解决方案，形成了一个多元化、生态化的产品体系。行业还具有明显的周期