华润、复星系后，资本跨界白酒潮退，连酱酒也不再“躺着赚钱”

本文来源：时代财经 作者：梁争誉

“明星光环”不再，白酒行业也有了“中年危机”。

第112届全国糖酒会前夕，《消费者报道》发布的《向心而行——2025年白酒前沿消费趋势调查报告》指出，2024年，全国规模以上企业白酒产量414.5万千升，同比下降1.8%，就连一度被戏称“躺着赚钱”的酱酒市场也从火热回归冷静，白酒行业从增量竞争迈入存量竞争阶段。

行业增长放缓甚至出现负增长，优势资源进一步向头部企业集中。2023年，白酒TOP5（贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒）营收占行业整体收入的比例达到43%。持续的挤压式增长与结构性繁荣促使白酒行业加速洗牌，中小酒企陆续出局，白酒新贵亦光环褪去。

白酒行业步入深水区，尽管资本依然不断涌入这条渐趋饱和的赛道，但无论是交易规模还是标的本身，都日益缩水。

图源：图虫创意

业外资本星夜赶科场

即便白酒行业正处于三十年以来第三轮大周期的筑底阶段，依然有人