$中际联合(SH605305)$ 总资产33亿，其中10亿现金，10亿理财产品……看起来roe不高其实就6亿经营性资产创造利润3个多亿。
增长不依赖固定资产投入，完全不像制造企业，反而更像消费企业。不需要资本支出的现金流那么多，理论上有能力最大限度分红，但老板持股比例偏低（30%），分红意愿不高。
股权结构演变:
2014年在新三板上市，大股东控制62%股权。
2015年和2017年两次定增，26元定增500万股（前复权约合6.73元/股，1932万股），16元定增1250万股（前复权约合8.28元/股，2415万股）。
2019年新三板退市，大股东控制40%股权。
2021年主板上市，37.94元发行2750万股（前复权约合19.64元/股，5313万股），发行后大股东控制30%股权。
招股说明书募投项目:
年产5万台高空作业安全设备项目（一期）1.1亿，建设研发中心项目1.2亿，全国营销及售后服务网络建设项目 1亿，美洲营销及售后服务网络建设项目0.7亿，补充流动资金5.7亿。
截止2020年底，总资产12亿，总负债3亿，净资产9亿，其中货币资金就有5.6亿。货币资金完全足够募投项目使用，就算不够也可以采用有息借款补充。
然后上市又补充流动资金5.7亿。
所以，上市的目的就是为了上市。上市一般有几个目的，一是为了提高影响力，二是为了融资，三是为了套现。对。
减持计划:
刘志欣（公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理）计划2025年5月30日至8月29日（通过大宗交易方式）减持不超过425.04万股，占公司总股本的2%。
执行情况:
2025年7月2日至7月17日，华泰杭州学院路营业部共大宗交易卖出425.04万股，成交价格28.41-37.36元。
其实如果分红3亿，他也能拿到1亿元，但2亿要分给其他股东。
能容忍控股比例30%的大股东就能容忍20%。也可能大股东并不看好企业的长期或永续经营价值。whatever。