3.31日净利润断层个股分析
狂热与冷静
· 浙江
公司的核心壁垒是海外量利齐升与高分红护城河。2025年海外收入首超国内，达211亿元（+38.9%），毛利率近30%；国内市占率32.47%稳居第一。催化剂在于创历史新高业绩+超预期分红——2025年净利55.54亿元，分红比例高达99.65%，高股息率直接点燃市场，股价一字涨停。估值方面对应2026年PE 13倍，估值处于合理区间，合理偏低，与20%+的业绩增速匹配度较高。
公司的优势在于小分子CDMO压舱石+新兴业务爆发。2025年业绩反转，新兴业务（多肽、ADC）大增57.3%，GLP-1领域在手订单饱满。催化剂来自业绩反转确认+在手订单高增（13.85亿美元，+31.7%），2026年增长指引明确。估值方面，2026年PE大约30倍，从估值来看，合理偏低，与新兴业务高增长预期基本匹配。
不过现在市场不稳，很多断层个股的延续型并不好，谨慎对待。昨天断层的天山铝业和科达利，今天虽然顽强收红，不过成交量实在太大。现在操作需要控制好仓位。不过储备股票池是非常有必要的，为未来做足准备。