$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $神农集团(SH605296)$
@雪月霜 @我不帅你报警 @崔哥说猪事
刚刚把养猪公司的资产负债表拿出来看了一下。我要修正下意见。
这次猪周期的弹性很可能要大于23-24年了。我按因果顺序说一遍逻辑。
1.低猪价：由于11月份的猪价没有受到季节性消费高峰的带动哪怕多一点点，这说明供需严重失衡，低猪价的亏损从10月开始大概要持续到明年6月_8月，出现缺猪的反身性循环为止。
2.猪粮比：本次猪粮比低于5：1的一级预警时间可能是历史之最。这代表行业现金流的严重失血。
3.行业融资：这不用看了，历史性行业融资低点。
4.去产能：一二三联合导致的是本次去化是集团厂，规模厂，散养户的集体去化。
5.能繁：预期在明年上半年一季度末二季度初，行业资金链崩溃的基础上加速去化。
回避公司：本次行业暴雷的企业会比较多。未必是破产，但是减产是一定的。资产负债率高，现金储备少，出猪又多的公司千万回避，他们是这次的弹性来源。