$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $神农集团(SH605296)$
有几个观点
1.能繁数据只是农业部不公布了，统计局还是会公布。
2.牧原减能繁的原因是响应上层号召，不扩产对冲。基于能繁效率的提升，育肥猪总出栏应该变动不大 ，仔猪出售可能会少一些，总原则还是满产。满产能降低固定摊销。
3.四季度确实是行业大亏损。从三季度各家披露的成本和利润看，除了牧原，其他多少都有水分。预期一季度二季度行业继续亏损。其中一季度可能是深度亏损，有企业的资金链可能会出问题。