$牧原股份(SZ002714)$ $神农集团(SH605296)$ $温氏股份(SZ300498)$
我买牧原最主要的原因不是猪周期，而是折旧反映出的现金流。（加仓的动机有那么一点是买猪粮比5:1的去化。）
溢价回购少数股东权益这部分我前面已经讲过了，再结合26年停止大规模的固定资产投入。牧原的现金接下来要多的铺出来。
很多人只能说在市场的时间长，不能说是经历的时间长。我经历市场的时间太长了。疯炒垃圾股只是市场的一部分时间。这个市场大部分时间基本面还是很看中的。因为那代表长期方向。
大家可能都不知道，在实际生产规模还在扩张情况下，固定资产2年从1122亿到1014亿什么含义。（这还是在在建工程转固的情况下）。
那意味着超高的Roe和资产负债表失真，PB将毫无价值。看看苹果的财报就知道我再说什么。
可能我的一个问题就是偏离市场看的过远。五年以前我就说美元的信用问题，当时机构一片捧美国的臭脚。现在好，高位发ETF来追了。