$融创中国(01918)$ 转帖一篇：3-18个月后的融创分析！
$融创中国(HK|01918)$
2026年-2027年融创可售重点城市项目货值：
外滩壹号院约250亿；
上海壹号院约400亿（151套风貌别墅 17套风貌商业）；
金融城C约40亿；
北京壹号院约35亿；
重庆湾约300亿；
天津壹号院约20亿。
武汉桃花源货值约250亿。
2026年可售货值1200到1300亿。上海壹号院400亿货值的风貌别墅，都是3层的，很多主体都封顶了，现在就看老孙制定哪种销售策略了。桃花源和重庆湾的去化会慢一些，2026和2027年18个月以上去化。老孙保证2026年600亿销售额，2027年600-800亿销售额很现实。每年到1000亿销售目标需要房地产市场从底部反转向上，整个大环境回暖。200亿（2026年）-250亿股（2027年年中），600亿销售额，20%利润率，每股利润0.5上下，市值400-500亿市值（房地产板块和物业），股价2块。龙湖的每股收益1块左右，股价10块，销售额600-700亿，10倍PE，市值700亿左右。融创销售额600-700亿，每股5毛利润，5-10倍PE，股价2-5块钱是合理的。250亿股，股价在2-3块钱，市值500-700亿，在中长期（6-12个月）。市值低于龙湖甚至与龙湖相当。
融创的财务稳健性比不上龙湖，但是拉上央企和国有AMC做金主，用土储明股实债的方式轻资产稳健开发项目的房地产发展新模式和房地产金融新模式，复合国家的鼓励政策，保证利润率和项目开发效率，对现金流紧张的融创是一种最好的项目开发方式了。
现在有观点认为央企和AMC进入开发融创的已有土储项目，这些明股实债项目是融创出售了主要的股权，甚至只剩10%股权。有一个关键因素，除非是主业是房地产的央企，其它央企开发房地产项目是被禁止的，国资委前些年有严格规定啊，搞投资的央企做房地产，这些央企领导们帽子不要了吗，占51%股权就是央企控股！违规了。看不清楚这些的只能是没在体制内工作过，没当过处级干部的！哈哈。
老孙现在的核武器是冰雪板块在大A上市，港股估值太低。融创增加200-400亿估值，卖股权100亿-200亿，回购融创股权。完美。
2026年就开始搞冰雪板块上市吧！更完美了。