002381双箭股份25年年报

今天002381发了2025 年报，小结一下：1、25年净利润大幅下滑，但经营现金流稍有改善，货币资金还算充足。2、存货略微改善，周转效率基本差不多。下游需求还是很弱。3、毛利略跌两个点，但是利润跌了爹娘都不认识了，说明公司毫无核心竞争力，只能靠卷价格；4、分红仍旧是大手笔，虽说绝对值不高，但是已占净利润60多了；差不多1.5的年化，相当于存定期了；公司一直大额分红，而不回购注销，从逻辑上来说还是大股东不看好长期的价值，更着重短期利益； 2026年展望 1、油价高位运行，如果下游煤炭等替代逻辑能够成立 ，能有一定复苏；2、二代接班完成，25年原料涨的那么厉害，居然还计提了大几千万，不知道是否有洗大澡的嫌疑；26年继续观察；