北京城里的包租公：中国国贸

如果从本世纪初开始，拥有一处位于首都北京中央核心商务区，包含硬件设施先进齐全的写字楼、公寓、酒店和商场的全能型商业物业，主要业务是面向跨国公司、央企国企、金融互联网公司，以及国际知名高端品牌商户收取租金。这样的资产持有至今能获得什么样的收益？

直觉告诉我起码年化10%+起步吧。很可惜，直觉错了。真实结果是：从1999年持有该资产至今，26年又10个月期间的年化收益率仅7.0%。这个收益率堪称平庸。沪深300从2004年12月31日的1000基点至2026年初的4700左右，21年时间年化收益率也达到了7.6%。

这份资产就是中国国贸。在北京生活的人对国贸并不陌生，可能还是常客。目前的国贸已成为占地17公顷、总建筑面积超过110万平米的具有国际一流水准的现代化商务中心。最大优势是区位，位于北京东三环与建外大街（长安街）交汇处，该点的立交桥称为国贸桥，地铁1号线和10号线交汇点称为国贸站。国贸以