$北元集团(SH601568)$ （这是2025年7月的一篇文章。目前，行业低谷，年底前压力犹存，反转无望；2026-2027有望逐步改善；2027年后存在结构性转型机遇。我也不知道能不能耐心持有化工股到那么久远。希望吧）
（既是低谷，股价谷底，那就耐心等待出谷跃升时机。既是周期，就等周期轮动，股市轮动，相信好日子会来，它才会迟迟到来……）
谷底反弹？标普全球：氯碱行业的好日子即将到来！
当19世纪的氯碱工艺遇上21世纪的新能源革命，那些流淌在管道中的烧碱与氯气，正在完成一场华丽的身份转换：它们既是光伏玻璃的"透明基因"，又是风电叶片的"骨骼材料"，更是生物塑料的"分子设计师"。
氯碱行业，像一座架设在化石能源与绿色未来之间的"材料转换站"，正在进行着一场静默的革命。
日前，标普全球的分析师们预言氯碱业"好日子即将到来"要到来了，他们捕捉到的不仅是周期性反弹的信号，更是一个传统化工领域在能源转型浪潮中的华丽转身。
PVC价格跌至本世纪低点的表象下，实则暗涌着清洁能源带来的结构性变革，就像当年蒸汽机淘汰马车时，最先受益的恰恰是钢铁行业一样。
这场变革的戏剧性在于，曾被诟病为"高耗能"的氯碱工业，如今正成为新能源生态的关键拼图。
双面太阳能电池板对高透光玻璃的需求，让氯气净化工艺和烧碱表面处理技术变得不可或缺；每台风电机组约需1.5吨氯系涂料和粘合剂，全球每年新增77GW风电装机量直接转化为氯碱产品的刚需。
更耐人寻味的是铝产业链的传导效应——电动汽车和电网建设推高轻量化铝材需求，而每吨电解铝需要消耗120公斤烧碱，这种嵌套式增长让氯碱企业意外搭上了新能源的快车。
但真正的范式转移发生在材料革命领域。当PLA生物塑料（一种由玉米、甘蔗等植物发酵提取的乳酸聚合而成的可降解材料）以9.1%的年增速扩张时，很少有人注意到其生产过程中烧碱对木薯淀粉的改性作用。
泰国正在形成的生物塑料产业集群，本质上是对氯碱-农业交叉创新的生动诠释。
这种跨界融合正在重塑产业逻辑：传统的"烧碱-氯气平衡"难题，正在被"新能源+生物经济"的双轮驱动所破解。
就像光伏板需要超白玻璃带动纯碱需求那样，PLA包装材料的普及正在创造烧碱应用的新场景。
不过转型从来不会一帆风顺。
欧洲烯烃市场的持续低迷提醒着我们，传统应用领域的萎缩速度可能快于新兴需求的成长。
氯碱企业正面临精妙的平衡术，既要维持PVC等传统业务的现金流，又要在光伏级氯硅烷、风电环氧氯丙烷等细分领域抢占技术制高点。
这种"双轨并行"的转型模式，比单纯扩产更考验企业的战略定力。
毕竟在新能源产业链中，氯碱企业不再只是大宗原料供应商，而要扮演材料解决方案提供者的新角色。
站在2025年这个关键节点回望，氯碱行业的复苏故事远比表面看到的复杂。
它既是传统周期底部的价值回归，更是化工材料与清洁能源深度耦合的历史性机遇。
当光伏玻璃的透光率每提升1%都需要更纯净的氯气处理工艺时，这个百年行业正在书写属于自己的"老树新枝”传奇。