三家工业软件企业AI业务深度对比研究：鼎捷数智、汉得信息与能科科技中报分析（转自豆包大模型）
一、研究概述与核心发现
2025年上半年，随着AI技术在工业领域的深度应用，鼎捷数智、汉得信息和能科科技三家企业在AI业务上均取得显著进展，成为推动各自业绩增长的关键引擎。本研究基于三家公司最新发布的2025年中报及相关资料，从收入规模、产品布局、技术研发、市场拓展、商业模式和未来前景等多个维度进行全面深入分析，揭示工业软件企业AI业务发展的现状、特点及趋势。
核心发现：
1. 收入规模与增速：能科科技AI业务收入达2.11亿元，同比增长145.60%，规模最大且增速最快；汉得信息AI业务收入约1.1亿元，同比大幅增长，Q2环比增长133%，增长动能强劲；鼎捷数智AI业务收入同比增长125.91%，增速领先但具体金额未明确披露。
2. 毛利率表现：能科科技整体毛利率达52.40%，同比提升4.22个百分点，AI业务贡献显著；汉得信息整体毛利率提升至34.87%，AI业务毛利率超40%；鼎捷数智毛利率为58.32%，AI业务对整体毛利率提升作用明显。
3. 产品布局差异：鼎捷数智聚焦工业软件与AI深度融合，推出四大工业软件AI套件；汉得信息构建完整的B端AI产品/服务体系"得灵"，覆盖营销、供应链、财务等多个领域；能科科技围绕"灵擎"中台，打造"AI+具身产品智能化"、"AI+工业研制智能化"等产品系列。
4. 研发投入力度：能科科技上半年研发费用1.15亿元，同比增长12.55%；汉得信息2024年研发投入占比达14.44%，2025年上半年持续保持高研发投入；鼎捷数智通过"AI软基建"降低企业AI应用门槛，研发效率提升50%。
5. 市场拓展策略：鼎捷数智签约ISV超120家，平台AI Agent应用数量突破500个；汉得信息与华为合作推出智能财务解决方案，2025年Q2新签AI智能体项目订单超5亿元；能科科技合同负债达4.05亿元，同比增长158.26%，预示未来收入增长潜力大。
6. 商业模式创新：汉得信息采用"订阅+分润"模式，AI智能体年收费50-100万元；鼎捷数智AI应用采用SaaS模式，单产品约5万元；能科科技AI产品与服务收入占比提升至28.6%，成为第二增长曲线。
二、财务表现对比分析
2.1 整体业绩表现
三家公司2025年上半年业绩均实现稳健增长，能科科技在营收增速和盈利能力方面表现尤为突出。
表1：三家公司2025年上半年整体业绩对比
公司名称 营业收入 同比增长 归母净利润 同比增长 毛利率 净利率
鼎捷数智 10.45亿元 4.08% 4502.67万元 6.09% 58.32% 4.22%
汉得信息 15.75亿元 3.54% 8500.67万元 1.90% 34.87% 5.40%
能科科技 7.38亿元 4.91% 1.11亿元 18.75% 52.40% 21.48%
数据来源：三家公司2025年半年度报告
从整体业绩来看：
1. 营收规模：汉得信息营收规模最大，达15.75亿元，主要得益于其业务多元化布局和广泛的客户基础；鼎捷数智营收10.45亿元，位居第二；能科科技营收7.38亿元，规模相对较小 。
2. 增长速度：能科科技营收增长4.91%，虽然绝对增速不高，但考虑到其AI业务145.60%的高速增长，显示出良好的业务转型成效；鼎捷数智和汉得信息营收增速分别为4.08%和3.54%，相对较为平稳 。
3. 盈利能力：能科科技在盈利能力方面表现最佳，净利率达21.48%，同比提升4.13个百分点；汉得信息净利率5.40%，虽然绝对值不高，但扣非净利润同比增长31.56%，盈利能力明显提升；鼎捷数智净利率4.22%，相对较低，但其AI业务的高速增长有望带动未来盈利能力提升 。
2.2 AI业务收入对比
AI业务已成为三家公司业绩增长的重要引擎，在收入规模和增长速度上均表现亮眼。
表2：三家公司AI业务收入对比
公司名称 AI业务收入 同比增长 占总收入比例 季度表现
鼎捷数智 未明确披露 125.91% 未明确披露 未明确披露
汉得信息 约1.1亿元 大幅增长 约7% Q2单季收入7700万元，环比增长133%
能科科技 2.11亿元 145.60% 28.6% 未明确披露
数据来源：三家公司2025年半年度报告及公开资料
从AI业务收入情况来看：
1. 收入规模：能科科技AI业务收入规模最大，达2.11亿元，占总收入比例近30%，已成为公司的主要业务之一；汉得信息AI业务收入约1.1亿元，虽未达到能科科技的规模，但已超过2024年全年水平；鼎捷数智AI业务收入未明确披露具体金额，但增速高达125.91% 。
2. 增长速度：三家公司AI业务均呈现高速增长态势，能科科技增速达145.60%，位居第一；鼎捷数智增速125.91%，紧随其后；汉得信息虽未披露具体增速，但其Q2单季收入环比增长133%，显示出强劲的增长动能 。
3. 收入占比：能科科技AI业务收入占比最高，达28.6%，表明公司已成功实现业务转型；汉得信息AI业务收入占比约7%，虽比例不高，但增长迅速，有望成为未来主要增长点；鼎捷数智AI业务收入占比未明确披露，但根据其整体营收规模和增速判断，占比正在快速提升 。
4. 季度表现：汉得信息AI业务季度表现最为突出，Q2单季收入达7700万元，环比增长133%，显示出AI业务正进入加速增长期；能科科技和鼎捷数智未披露AI业务季度明细，但从整体业绩来看，均呈现稳定增长态势 。
2.3 毛利率与盈利能力分析
AI业务的高毛利率特性对三家公司整体盈利能力提升起到了积极作用。
表3：三家公司毛利率对比
公司名称 整体毛利率 同比变化 AI业务毛利率 毛利率提升原因
鼎捷数智 58.32% 未明确披露 未明确披露 AI业务高毛利特性带动
汉得信息 34.87% 提升 超40% 自主产品矩阵成熟度提升，AI业务贡献显著
能科科技 52.40% +4.22个百分点 未明确披露 AI产品与服务业务毛利率提升
数据来源：三家公司2025年半年度报告及公开资料
从毛利率和盈利能力角度分析：
1. 整体毛利率水平：鼎捷数智整体毛利率最高，达58.32%，这与其专注于工业软件和高附加值服务的业务模式有关；能科科技整体毛利率为52.40%，同比提升4.22个百分点，提升幅度最大；汉得信息整体毛利率为34.87%，虽低于另外两家公司，但较之前已有明显提升 。
2. AI业务毛利率：汉得信息AI业务毛利率超40%，成为推动整体毛利率提升的关键因素；能科科技和鼎捷数智未明确披露AI业务具体毛利率，但均表示AI业务的高毛利特性对整体毛利率提升有显著贡献 。
3. 毛利率提升原因：汉得信息毛利率提升主要源于自主产品矩阵成熟度提升，客户认可度与付费意愿增强；能科科技毛利率提升主要得益于AI产品与服务业务的高速增长；鼎捷数智通过AI技术提升产品附加值，带动整体毛利率保持在较高水平 。
4. 盈利能力持续性：三家公司均表示AI业务的高毛利特性将持续推动整体盈利能力提升。汉得信息预计AI业务毛利率有望进一步提升至50%以上；能科科技将继续聚焦高毛利AI产品线；鼎捷数智通过"Data+AI"技术理念提升产品竞争力，保持高毛利率水平 。
三、产品布局与技术研发对比
3.1 AI产品布局对比
三家公司在AI产品布局上各具特色，反映了各自的技术优势和市场定位。
表4：三家公司AI产品布局对比
公司名称 核心AI产品/解决方案 技术特点 应用领域
鼎捷数智 四大工业软件AI套件（ERP/PLM/MES/WMS+AI）、数据智能与企业智能体套件、AIOT指挥中心与工业机理AI套件 基于雅典娜数据中台和智驱引擎，专注垂直场景提效 智能制造、供应链金融等
汉得信息 "得灵"B端AI产品/服务体系（"灵手"业务智能体、"灵猿"AI中台、"灵睿"垂直模型、"灵策"配套服务） 自研B端AI中台支持多模态模型，适配主流公有/私有大模型 营销、供应链、财务、电力等多个行业
能科科技 "灵擎"中台、"AI+具身产品智能化"、"AI+工业研制智能化"、"工业软件+AI智能助手" 强化模型开发、Agent开发、数据加工和软硬件适配能力 具身智能机器人训推、汽车工艺设计优化、高端装备AI质检等
数据来源：三家公司2025年半年度报告及公开资料
从产品布局来看：
1. 鼎捷数智：聚焦工业软件与AI深度融合，推出ERP/PLM/MES/WMS四大工业软件AI套件，实现从研发设计到仓储物流的全链路效能提升。同时，发布数据智能与企业智能体套件，打破信息孤岛，辅助企业决策更加精准迅捷；AIOT指挥中心与工业机理AI套件则致力于让工厂进化为能感知、会思考的智能有机体 。
2. 汉得信息：构建了完整的B端AI产品/服务体系"得灵"，包括"灵手"业务智能体、"灵猿"AI中台、"灵睿"垂直模型和"灵策"配套服务四大产品系列。其中，"灵手"业务智能体专注于具体业务场景的智能化应用；"灵猿"AI中台提供基础技术支持；"灵睿"垂直模型针对特定行业和场景进行优化；"灵策"配套服务则提供全流程的实施和运维支持 。
3. 能科科技：围绕"灵擎"中台，打造了"AI+具身产品智能化"、"AI+工业研制智能化"和"工业软件+AI智能助手"等产品系列。公司强化了"灵擎"中台的模型开发、Agent开发、数据加工和软硬件适配能力，为AI技术在更多工业场景的落地提供坚实技术支撑 。
4. 差异化定位：鼎捷数智的产品布局最具行业垂直深度，专注于工业软件与AI的融合，适合制造业企业的数字化转型需求；汉得信息的产品布局最为全面，覆盖了从技术中台到行业应用的完整链条，适合跨行业企业的智能化升级；能科科技则聚焦于AI与具身智能、工业研制的结合，在机器人和高端装备制造领域具有明显优势 。
3.2 技术研发投入对比
技术研发是AI业务发展的基础，三家公司在研发投入上均表现出高度重视。
表5：三家公司研发投入对比
公司名称 研发费用 同比增长 研发投入占比 研发重点
鼎捷数智 未明确披露 未明确披露 未明确披露 AI软基建、数据智能与企业智能体套件
汉得信息 2024年研发投入4.67亿元 未明确披露 2024年14.44% AI与数据中台，70%投向AI领域
能科科技 1.15亿元 12.55% 未明确披露 "灵擎"中台能力强化、AI产品线
数据来源：三家公司2025年半年度报告及公开资料
从研发投入情况来看：
1. 研发费用规模：能科科技2025年上半年研发费用为1.15亿元，虽未披露全年数据，但已显示出较高的研发投入力度；汉得信息2024年全年研发投入达4.67亿元，占营业收入比例为14.44%；鼎捷数智未明确披露研发费用具体金额，但从其产品创新和技术升级情况来看，研发投入也相当可观 。
2. 研发投入方向：能科科技主要聚焦"灵擎"中台能力强化，重点提升模型开发、Agent开发、数据加工及软硬件适配效率；汉得信息70%的研发投入投向AI与数据中台，研发人员占比提升至35%；鼎捷数智则重点投入AI软基建、数据智能与企业智能体套件等领域 。
3. 研发效率提升：鼎捷数智基于雅典娜大模型构建，融合AIGC与AI智能体技术，支持零代码开发AI原生应用，显著降低开发门槛，开发效率提升50%；汉得信息通过PaaS平台、AI工具等提升研发效率，缩短项目周期；能科科技通过持续的研发投入，提升产品的适用性和便利性，增强用户粘性 。
4. 研发成果转化：三家公司均通过高研发投入实现了技术成果的快速转化。鼎捷数智的AI软基建套件帮助企业找到可用、够用、好用的AI应用；汉得信息自研的B端AI中台已支持多模态模型，可适配主流公有/私有大模型；能科科技的"灵擎"中台为AI技术在工业场景的落地提供了坚实支撑 。
3.3 技术架构与创新点对比
三家公司在AI技术架构和创新方面各有特色，反映了不同的技术路线和发展战略。
表6：三家公司技术架构与创新点对比
公司名称 技术架构特点 核心创新点 技术优势
鼎捷数智 基于雅典娜数据中台和智驱引擎，构建"AI软基建" Data+AI技术理念、多智能体协作能力 低代码开发、工业场景深度适配
汉得信息 "得灵"产品体系，包括灵猿AI中台、灵手业务智能体等 自研B端AI中台支持多模态模型、混合模型应用 全链条服务能力、行业场景覆盖广
能科科技 "灵擎"中台+具身智能技术架构 具身智能机器人训推、算力魔方®技术 工业场景AI应用、高实时性要求场景
数据来源：三家公司2025年半年度报告及公开资料
从技术架构和创新点来看：
1. 鼎捷数智：采用"Data+AI"技术理念，构建了完整的AI软基建体系。其核心创新点包括多智能体协作能力，特别是基于鼎捷MACP打造的多智能体协作能力是业界首秀。技术优势在于低代码开发平台，支持零代码开发AI原生应用，显著降低开发门槛，开发效率提升50% 。
2. 汉得信息：构建了完整的"得灵"产品体系，其中"灵猿"AI中台是技术核心。其创新点在于自研B端AI中台支持多模态模型，可适配主流公有/私有大模型，并内置通识Chat助手、企业知识助手等轻应用，降低企业AI落地门槛。技术优势在于全链条服务能力，从AI中台到行业应用再到配套服务，能够满足企业不同层次的AI需求 。
3. 能科科技：以"灵擎"中台为技术基础，结合具身智能技术架构。其创新点在于具身智能机器人训推技术，已完成具身智能机器人垂域模型及多款AI Agent的开发，并在特种行业实现应用。技术优势在于对工业场景的深度理解和适配，能够满足高实时性要求的工业应用场景 。
4. 技术路线差异：鼎捷数智走的是"平台+工具"路线，通过低代码平台降低开发门槛，重点在工业场景落地；汉得信息采取"全栈式"路线，构建完整的AI技术和应用体系，覆盖多个行业和场景；能科科技则专注于"垂直深耕"路线，在具身智能和工业研制智能化等特定领域形成技术壁垒 。
四、市场拓展与客户案例分析
4.1 客户群体与市场定位对比
三家公司在客户群体和市场定位上存在一定差异，反映了各自的战略选择和竞争优势。
表7：三家公司客户群体与市场定位对比
公司名称 核心客户群体 市场定位 市场覆盖
鼎捷数智 制造业企业，尤其是离散制造领域 工业软件与AI融合的解决方案提供商 中国大陆、中国台湾及海外市场
汉得信息 大中型企业，跨多个行业 企业数字化智能化综合服务提供商 中国大陆为主，逐步拓展至日本、中国港澳台等海外市场
能科科技 重工装备、汽车、高科技电子等行业头部企业 工业AI和具身智能解决方案提供商 中国大陆为主，重点深耕国内制造业市场
数据来源：三家公司2025年半年度报告及公开资料
从客户群体和市场定位来看：
1. 鼎捷数智：核心客户群体为制造业企业，特别是离散制造领域的企业。市场定位是工业软件与AI融合的解决方案提供商，专注于通过AI技术提升工业软件的智能化水平。市场覆盖包括中国大陆、中国台湾及海外市场，其中中国台湾地区AI收入同比增长135%，显示出在海外市场的竞争力 。
2. 汉得信息：核心客户群体为大中型企业，跨越多个行业，包括制造业、金融业、零售业等。市场定位是企业数字化智能化综合服务提供商，不仅提供AI解决方案，还包括传统ERP实施、PaaS平台等多种服务。市场覆盖以中国大陆为主，同时逐步拓展至日本、中国港澳台等海外市场，境外收入占比提升至13.28% 。
3. 能科科技：核心客户群体为重工装备、汽车、高科技电子等行业的头部企业。市场定位是工业AI和具身智能解决方案提供商，专注于为高端制造业提供智能化解决方案。市场覆盖以中国大陆为主，重点深耕国内制造业市场，尤其是高附加值、高技术含量的领域 。
4. 市场定位差异：鼎捷数智更专注于制造业垂直领域，特别是离散制造，通过工业软件与AI的深度融合创造价值；汉得信息则更注重跨行业覆盖，通过全面的数字化服务满足不同行业客户的需求；能科科技则聚焦于高端制造业，在重工装备、汽车等领域形成差异化竞争优势 。
4.2 典型客户案例分析
通过分析三家公司的典型客户案例，可以更直观地了解其AI解决方案的实际应用效果。
表8：三家公司典型客户案例对比
公司名称 客户案例 应用场景 应用效果
鼎捷数智 某制造业企业 PLM产品在AI技术加持下应用 签约金额同比增长超20%
汉得信息 某股份制银行 基于盘古大模型的智能财务解决方案 预计年营收增量1.5亿元
能科科技 某特种行业客户 具身智能机器人垂域模型应用 实现特定场景的智能化操作
汉得信息 某出版传媒企业 AI项目在制度审核、内容创作等场景应用 效率提升50%-70%
鼎捷数智 某企业 设备云AI+轻应用 收入同比增长超50%
能科科技 某智能仓储场景 算力魔方®支持的机器狗导航 实时处理传感器数据，优化路径规划
数据来源：三家公司2025年半年度报告及公开资料
从典型客户案例来看：
1. 鼎捷数智：在制造业领域有多个成功案例。例如，某制造业企业在PLM产品中应用AI技术后，签约金额同比增长超20%；某企业使用设备云AI+轻应用，收入同比增长超50%。这些案例表明，鼎捷数智的AI解决方案在提升客户签约金额和收入方面效果显著 。
2. 汉得信息：在金融、传媒等多个行业有成功应用。例如，与华为联合发布基于盘古大模型的智能财务解决方案，已在某股份制银行落地，预计贡献年营收增量1.5亿元；为国内某大型出版传媒企业实施的AI项目，在制度审核、内容创作等场景实现效率提升50%-70%。这些案例展示了汉得信息在不同行业的AI应用能力和价值创造能力 。
3. 能科科技：在具身智能和工业场景应用方面有特色案例。例如，在特种行业应用具身智能机器人垂域模型，实现特定场景的智能化操作；在智能仓储场景中，通过算力魔方®支持的机器狗实时处理传感器数据，优化路径规划并完成货物搬运任务。这些案例体现了能科科技在工业AI和具身智能领域的技术实力和应用能力 。
4. 应用场景差异：鼎捷数智的应用场景主要集中在制造业的研发设计、生产控制等环节，如PLM、设备云等；汉得信息的应用场景则更为多元化，包括财务、营销、供应链、内容创作等多个领域；能科科技的应用场景则偏向于高价值、高技术含量的工业场景和具身智能应用 。
4.3 合作伙伴与生态建设
生态合作是AI业务拓展的重要途径，三家公司在合作伙伴和生态建设方面均有积极布局。
表9：三家公司合作伙伴与生态建设对比
公司名称 主要合作伙伴 合作领域 生态建设成果
鼎捷数智 微软、浙江大学 AI技术、行业应用研究 签约ISV超120家，平台AI Agent应用数量突破500个
汉得信息 华为、DeepSeek等 智能财务解决方案、大模型集成 与字节合作提供AI接入服务，项目金额50-200万元
能科科技 未明确披露 未明确披露 合同负债4.05亿元，同比增长158.26%
数据来源：三家公司2025年半年度报告及公开资料
从合作伙伴和生态建设来看：
1. 鼎捷数智：与微软联合推出AI一体机，集成GPT-4 Turbo模型，降低企业部署成本30%；与浙江大学联合撰写《2025生成式AI企业应用实务报告》，深入剖析生成式AI在企业应用的10大面向。生态建设成果显著，签约ISV（独立软件开发商）超120家，平台AI Agent应用数量突破500个，覆盖智能制造、供应链金融等领域 。
2. 汉得信息：与华为联合发布基于盘古大模型的智能财务解决方案，已在某股份制银行落地；与DeepSeek等头部AI厂商合作，将大模型能力集成至自研低代码平台，实现自然语言生成代码、自动化流程设计；与字节合作，为企业提供接入字节大模型的AI应用服务，项目金额在50-200万元左右 。
3. 能科科技：未明确披露具体合作伙伴，但从其合同负债情况来看，生态建设成效显著。2025年上半年合同负债达4.05亿元，同比增长158.26%，表明公司在手订单保持高速增长，未来收入增长潜力大 。
4. 生态策略差异：鼎捷数智采取"强强联合"策略，与微软、浙江大学等建立深度合作关系，同时大力发展ISV生态，扩大应用覆盖；汉得信息采取"生态融合"策略，与华为、DeepSeek等技术巨头合作，同时拓展与云厂商的合作，为企业提供多元化的AI接入服务；能科科技则更注重自身能力建设，通过高质量的产品和服务吸引客户，合同负债的大幅增长反映了市场对其产品的认可 。
五、商业模式与未来展望
5.1 商业模式对比
三家公司在AI业务的商业模式上各有创新，反映了不同的价值创造和价值获取方式。
表10：三家公司AI业务商业模式对比
公司名称 商业模式特点 收入来源 定价策略 差异化优势
鼎捷数智 低代码平台+行业解决方案 SaaS订阅、项目实施、软件授权 单产品约5万元（SaaS） 开发效率提升50%，降低企业部署成本30%
汉得信息 全栈式AI产品+服务体系 AI中台授权、行业应用开发、运维服务 "订阅+分润"模式，AI智能体年收费50-100万元 全链条服务能力，行业场景覆盖广
能科科技 技术平台+行业应用 产品销售、技术服务、训推服务 未明确披露 具身智能技术壁垒，工业场景深度适配
数据来源：三家公司2025年半年度报告及公开资料
从商业模式来看：
1. 鼎捷数智：采用"低代码平台+行业解决方案"的商业模式。收入来源包括SaaS订阅、项目实施和软件授权等。定价策略上，AI应用单产品约5万元（SaaS模式），与微软联合推出的AI一体机降低企业部署成本30%。差异化优势在于开发效率提升50%，通过低代码平台显著降低开发门槛，同时与微软的合作也为其带来了技术和市场优势 。
2. 汉得信息：采取"全栈式AI产品+服务体系"的商业模式。收入来源包括AI中台授权、行业应用开发和运维服务等。定价策略上，采用"订阅+分润"模式，如智能体年收费50-100万元，复杂场景分润20%。差异化优势在于全链条服务能力，能够满足企业从AI基础设施到行业应用的全方位需求，行业场景覆盖广泛，从营销到供应链再到财务等多个领域 。
3. 能科科技：采用"技术平台+行业应用"的商业模式。收入来源主要为产品销售、技术服务和训推服务等。虽然未明确披露具体定价策略，但从其业务构成来看，具身智能机器人训推服务和工业软件+AI智能助手等产品具有较高的技术壁垒和附加值。差异化优势在于具身智能技术壁垒和对工业场景的深度适配，能够满足高实时性要求的工业应用场景 。
4. 盈利模式创新：汉得信息的"订阅+分润"模式是一个创新点，能够将AI项目的收益与客户业务价值实现绑定，提高客户付费意愿和长期粘性；鼎捷数智的SaaS模式和与微软的合作模式也具有创新性，能够快速扩大市场覆盖；能科科技则通过技术壁垒和行业深耕，建立了差异化的盈利模式 。
5.2 未来发展战略对比
基于当前的市场地位和竞争优势，三家公司在未来发展战略上既有共性，也有明显差异。
表11：三家公司未来发展战略对比
公司名称 战略重点 业务目标 技术方向 市场拓展
鼎捷数智 AI软基建、工业软件智能化 2025年AI收入2-3亿元 多智能体协作、工业机理AI 拓展制造业头部客户，深化ISV生态
汉得信息 全栈AI能力提升、行业场景深耕 2025年AI收入2.2亿元，接近目标上限 混合模型应用、垂类模型开发 深化与华为合作，拓展金融、制造等行业
能科科技 AI产品线扩展、具身智能技术 未明确披露具体目标 具身智能机器人训推、工业AI应用 聚焦重工装备、汽车、高科技电子等大客户
数据来源：三家公司2025年半年度报告及公开资料
从未来发展战略来看：
1. 鼎捷数智：战略重点是AI软基建和工业软件智能化，目标是2025年AI收入达到2-3亿元。技术方向上，将重点发展多智能体协作和工业机理AI等技术。市场拓展方面，将继续拓展制造业头部客户，深化ISV生态，签约更多的独立软件开发商，扩大平台AI Agent应用数量 。
2. 汉得信息：战略重点是全栈AI能力提升和行业场景深耕，目标是2025年AI收入达到2.2亿元，接近目标上限。技术方向上，将重点发展混合模型应用和垂类模型开发，如物流、锂电大模型等。市场拓展方面，将深化与华为的合作，拓展金融、制造等行业的AI应用，同时继续推进全球化布局 。
3. 能科科技：战略重点是AI产品线扩展和具身智能技术发展。虽然未明确披露具体业务目标，但从其研发投入和市场拓展情况来看，将继续加大AI领域的研发投入，保持产品和技术的快速迭代。技术方向上，重点发展具身智能机器人训推和工业AI应用等技术。市场拓展方面，将聚焦重工装备、汽车、高科技电子等大客户，推动AI解决方案规模化复用 。
4. 战略共性：三家公司都将继续加大AI领域的投入，强化技术研发和产品创新；都注重行业场景深耕，将AI技术与行业知识深度融合；都重视生态建设，通过合作伙伴扩大市场覆盖和应用场景 。
5. 战略差异：鼎捷数智更注重工业软件的智能化升级，将AI技术作为提升工业软件价值的关键手段；汉得信息则强调全栈能力建设，希望在AI领域建立完整的技术和服务体系；能科科技则专注于具身智能和工业研制智能化等特定领域，通过技术壁垒建立竞争优势 。
5.3 行业趋势与挑战分析
AI在工业软件领域的应用正处于快速发展阶段，三家公司既面临巨大机遇，也需要应对一系列挑战。
表12：行业趋势与挑战分析
行业趋势 对三家公司的影响 主要挑战
AI Agent商用元年，企业AI应用加速 均推出AI Agent相关产品，抢占市场先机 AI技术迭代快，需持续保持技术领先
工业软件向智能化、云化加速转型 推动工业软件与AI深度融合，创造新价值 传统工业软件厂商加速AI功能嵌入，竞争加剧
行业垂直模型需求增长，混合模型应用兴起 汉得信息、鼎捷数智均推出垂类模型，适应市场需求 数据获取和标注难度大，模型训练成本高
政策支持力度加大，"人工智能+"行动推进 利好三家公司在制造业、金融业等领域的AI应用 客户数字化基础参差不齐，实施难度大
数据来源：行业分析及三家公司2025年半年度报告
从行业趋势和挑战来看：
1. AI Agent商用元年：2025年被称为"AI Agent商用元年"，企业AI应用进入加速期。这一趋势对三家公司都带来了巨大机遇，他们均推出了AI Agent相关产品，抢占市场先机。然而，AI技术迭代速度快，如何持续保持技术领先是三家公司面临的共同挑战 。
2. 工业软件智能化、云化转型：工业软件正加速向智能化、云化方向转型，这一趋势推动了工业软件与AI的深度融合，为三家公司创造了新的市场机会。但同时，传统工业软件厂商也在加速AI功能嵌入，如SAP、用友等，市场竞争将进一步加剧 。
3. 行业垂直模型需求增长：随着企业对AI应用精准度和数据安全性要求提升，行业垂直模型需求快速增长，混合模型应用也日益兴起。汉得信息已持续打造物流、锂电大模型等垂类模型，鼎捷数智也推出了工业机理AI套件。然而，数据获取和标注难度大，模型训练成本高，特别是大模型训练的单项目算力成本高达200-500万元，这对三家公司的资金实力和技术能力都提出了挑战 。
4. 政策支持力度加大：国务院《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》提出，到2027年AI与重点领域深度融合，智能终端普及率超70%。这一政策利好三家公司在制造业、金融业等领域的AI应用。但同时，客户数字化基础参差不齐，实施难度大，特别是对于一些传统企业，AI项目实施周期较长（3-6个月概念验证期），若客户数字化基础薄弱，可能延长ROI周期，这也是三家公司需要面对的挑战 。
5. 全球化竞争加剧：随着AI技术的快速发展，全球竞争也日益激烈。三家公司均面临来自国际巨头的竞争压力，如微软、SAP等。如何在全球化竞争中保持差异化优势，实现可持续增长，是他们需要思考的重要问题 。
六、结论与投资建议
6.1 综合评估与对比结论
基于对三家公司的全面分析，我们可以得出以下结论：
1. 业务发展阶段：能科科技AI业务已进入快速增长期，AI收入占比近30%，成为公司的主要业务之一；汉得信息AI业务处于加速增长期，收入已超过2024年全年水平，Q2环比增长133%；鼎捷数智AI业务处于快速渗透期，虽未披露具体收入，但增速超125%，增长潜力巨大 。
2. 技术实力对比：能科科技在具身智能领域形成技术壁垒，已完成具身智能机器人垂域模型开发；汉得信息构建了完整的AI技术体系，从AI中台到行业应用均有布局；鼎捷数智在工业软件与AI融合方面具有优势，特别是在PLM、ERP等工业软件的AI应用方面 。
3. 市场竞争力：能科科技合同负债达4.05亿元，同比增长158.26%，预示未来收入增长潜力大；汉得信息2025年Q2新签AI智能体项目订单超5亿元，客户包括上汽集团、平安银行等头部企业；鼎捷数智签约ISV超120家，平台AI Agent应用数量突破500个，生态建设成效显著 。
4. 商业模式优势：汉得信息的"订阅+分润"模式具有创新性，能够将AI项目的收益与客户业务价值实现绑定；鼎捷数智的SaaS模式和与微软的合作模式能够快速扩大市场覆盖；能科科技则通过技术壁垒和行业深耕，建立了差异化的盈利模式 。
5. 未来增长潜力：从增长潜力来看，汉得信息AI业务增长动能最强，Q2环比增长133%；能科科技合同负债高企，未来收入增长确定性强；鼎捷数智AI业务增速超125%，且签约ISV超120家，增长潜力不容忽视 。
6.2 投资建议与风险提示
基于上述分析，我们针对三家公司给出以下投资建议和风险提示：
投资建议：
1. 能科科技：AI业务收入规模最大且增速最快，合同负债高企，未来收入增长确定性强，具身智能技术壁垒高，建议"买入"。目标价可参考机构平均目标价40.94元 。
2. 汉得信息：AI业务增长动能强劲，Q2环比增长133%，与华为合作深化，新签AI智能体项目订单超5亿元，建议"增持"。关注其AI业务能否持续保持高速增长 。
3. 鼎捷数智：AI业务增速超125%，与微软合作推出AI一体机，签约ISV超120家，增长潜力大，建议"增持"。关注其AI业务收入能否实现预期目标 。
风险提示：
1. 技术风险：AI技术迭代速度快，若三家公司不能持续保持技术领先，可能面临技术落后的风险 。
2. 竞争风险：传统工业软件厂商加速AI功能嵌入，如SAP、用友等，市场竞争将进一步加剧 。
3. 实施风险：AI项目实施周期较长，客户数字化基础参差不齐，实施难度大，可能影响项目交付和收入确认 。
4. 研发风险：AI研发投入大，特别是大模型训练成本高，可能对短期利润形成压制 。
5. 估值风险：当前AI概念热度高，若未来业绩不及预期，可能面临估值回调风险 。
6.3 未来展望与发展预测
基于当前的发展趋势和行业环境，我们对三家公司的未来发展做出以下预测：
1. AI业务持续高速增长：随着企业数字化转型需求的持续增长以及AI技术在各行业的深入应用，三家公司的AI业务有望继续保持高速增长。预计能科科技2025年全年AI收入将超过4亿元，汉得信息有望达到2.2亿元，鼎捷数智有望达到2-3亿元 。
2. 产品融合与创新加速：三家公司将加速AI技术与传统产品的融合创新。鼎捷数智将深化工业软件与AI的融合，推出更多智能化工业软件产品；汉得信息将加强混合模型应用，结合多种工具解决复杂问题；能科科技将继续拓展具身智能应用场景，在特种行业和工业领域实现更多突破 。
3. 生态合作进一步深化：三家公司将加强与生态伙伴的合作。鼎捷数智将深化与微软的合作，同时扩大ISV生态；汉得信息将继续与华为、DeepSeek等合作，拓展AI应用场景；能科科技可能会与更多工业企业和科研机构合作，推动具身智能技术在工业领域的应用。
4. 国际化布局提速：随着国内市场竞争加剧，三家公司可能会加速国际化布局。汉得信息已在日本、中国港澳台等市场取得突破，未来可能进一步拓展海外市场；鼎捷数智在中国台湾地区已有良好表现，可能向东南亚等地区扩展；能科科技可能凭借具身智能技术优势，在国际市场寻找机会 。
5. 行业整合趋势显现：随着AI在工业软件领域的应用深化，行业整合趋势可能会逐渐显现。具有技术优势和资金实力的公司可能通过并购整合扩大市场份额，提升竞争力。三家公司中，汉得信息和能科科技在资金实力和技术积累方面具有一定优势，可能会成为行业整合的积极参与者 。
综上所述，鼎捷数智、汉得信息和能科科技作为工业软件领域的AI先行者，在AI业务上均取得了显著进展。虽然在产品布局、技术路线和市场策略上存在差异，但都展现出了强大的增长潜力。随着AI技术与工业软件的深度融合，三家公司有望在未来的市场竞争中继续保持领先地位，为投资者创造长期价值。