深科技戴维斯双击时刻或将到来

周五封装板块全线爆发，通富、长电、甬矽等集体涨停，市场情绪高涨。但在一片喧嚣中，我们或许更应关注一个存在巨大预期差、且逻辑更扎实的核心标的——深科技。
市场当前有一个普遍的认知偏差：认为深科技的主业是EMS代工，封测属性“不纯”。这恰恰是最大的预期差所在。
事实是：
1. 利润核心在封测：尽管营收占比约半，但深科技的利润构成中超80%来源于半导体封测业务。这意味着，封测行业的景气度与涨价，将直接且放大地体现在其盈利爆发上。
2. 深度绑定存储龙头：本轮存储涨价潮中，DRAM的涨幅远高于NAND。国内DRAM龙头长鑫存储，其约60%的封装业务由深科技承接。深科技是长鑫产能扩张和技术迭代最直接、最确定的受益者。
3. 估值存在重估空间：当前市场因其“非纯正”的标签给予折价，但一旦其封测利润爆发得到财报验证，市场将重新认知其作为 “长鑫核心封测供应商” 的稀缺性与高弹性，估值体系有望迎来重估。
为何涨幅暂