$天邦食品(SZ002124)$ 冬至前，标猪报价在11.5元/公斤，而2026年元月初标猪涨至12.77元/公斤。当然这也是受冬季传统猪肉销售旺季的影响。
目前行业内比较一致的能繁母猪存栏量拐点和生猪价格的拐点在2026年二季度前后，至于天邦的业绩拐点和股价拐点，可能和猪周期关系不大。悬在天邦头上的达摩克利斯之剑，仍然是预重整的成功与否。
我还是相信厦门建发和南宁漓源这两家具有产业协同优势的企业参与战略重组，应该能把天邦从火坑里带出来。
从头均市值来看，不到1000元的天邦也是目前最低的猪企之一，并且市值仅60亿出头，我相信资本市场不会视而不见的。毕竟按照出栏量和成本来计算，如果不是债务问题，天邦的合理估值至少在120亿到150亿之间，如果猪周期反转、行业盈利大幅提升，合理估值区间还会继续抬高。
静待花开，已经等了两年的我也不介意再多等一年。
$牧原股份(SZ002714)$ $新希望(SZ000876)$