$天赐材料(SZ002709)$ 做个保守的盈利假设计算，2026年六氟11万吨，双氟3万吨。六氟均价12万而成本5.5万，对应71亿净利润，双氟均价14万而成本6万，对应24亿净利润，单单六氟和双氟就有95亿净利润。
假设的基础条件是碳酸锂价格不再疯涨，并且下游电池厂对于电解液的需求保持旺盛，尤其是储能电池保持高速增长，使得动力电池厂溢价能力进一步削弱。
对于天赐材料来说2026年最大的看点就在于5C快充电池的增长，今年大多数C级以及D级的增程车型和插混车型将会采用“快充大电池、增程小油箱”的方案，今年的快充电池的增长可能会超预期，双氟的市场需求可能也会超预期。
一切答案究竟如何，就看三月份的排产和四月份的一季度业绩预告了。
而电解液环节中偏上游的华盛锂电的回购还没结束，石大的业绩释放还在持续，一切都值得期待。
$华盛锂电(SH688353)$ $石大胜华(SH603026)$