$中绿电(SZ000537)$

动力煤价格走势图，不知道五六月份时的620元/吨是否代表本轮煤价四年下跌周期的最低点已经出现。最新动力煤价格708元/吨。

绿电行业和煤价周期正相关，我总结其中逻辑是：煤价涨，火电成本抬高利润差，电价需要上涨一些防止火电大亏，电力投资需要钱，绿电利润升高。反之煤价跌，火电成本降低利润升高，电价下降些也行，火电利润可以支撑电力新增投资，绿电利润下降。21年开始的煤价跌火电利润增绿电利润降大致就是这么个逻辑。

本轮煤价下跌周期结束、开始新的上涨周期的话，火电利润再次进入下降周期，绿电利润进入上升周期。而且由于火电发电份额下降、绿电发电份额上升，新周期中火电利润下降、绿电利润上升的速度可能比上次周期速度更快。中绿电在绿电周期底部大规模低成本扩张，业绩弹性大，等着行业周期反转吧。