万裕科技的连载2-AIDC来了：当“电流的刹车与缓冲”变成刚需
先讲一个场景。
深夜的数据中心，几千张 GPU 同时“冲刺”大模型训练，功率像电梯一样蹭蹭往上跳。传统的“市电 + UPS + 铅酸电池”供电方式，反应慢半拍——电压一抖、温度一高，算力就被按住了 20%–30%。怎么办？把“缓冲器”和“备用油箱”直接装到机柜旁边。
这就是 BBU（后备电池单元）+ 超级电容 的故事：一个负责“顶住几分钟”、一个负责“瞬间去波动”。而谁把这些“电的安全气囊”做得又稳又快、又便宜又可靠，谁就能分到 AIDC（AI 数据中心）浪潮的红利。
01｜为什么 AIDC 一定会“加装”超容和 BBU？
功率密度翻倍：从传统服务器到 GB200、再到 GB300 整柜，单机柜功率从 10–20kW 提升到 50–100kW+。
负载像“阶梯”：AI 训练/推理是持续的脉冲负荷，功率瞬时上冲、又迅速回落；电网侧看见的，就是一串锯齿。
供电架构升级：为把能效（PUE）压低、把损耗缩短，AIDC从“市电+UPS”切向 高压直流（HVDC 800V）+ 机柜侧储能，并用液冷和**更大功率 PSU（5.5kW→8–12kW）**配套。
一句话：AI 把供电变成一场“瞬时响应”的竞赛。反应慢，就丢算力；反应快，就多产出。BBU 顶住分钟级，超级电容扛住毫秒级，二者合体就是“刹车 + 减震”的完美组合。
02｜“增量”到底有多大？给你一串好懂的数字
把工程语言翻成“投资的语言”，你可以记住三条线（来自行业测算口径，可作跟踪锚点）：
超级电容（机柜侧削峰）
2025 年规模约 3 亿元；随 GB300 渗透率抬升，2026–2028 年大跨步到 26 / 69 / 175 亿元；到 2030 年看 310 亿元。
逻辑：GPU 越猛、脉冲越陡，“稳压削峰”的价值越高。超容不是概念，是刚需。
BBU（后备电池）
机柜备电时长从 3 → 5 分钟，配置比例抬升；市场在 2026–2030 年大致 12 → 43 亿元。
逻辑：停电/波动来时，先超容顶住尖峰，再由 BBU 接力，保证数据安全落盘、业务不中断。
电能质量与保护（APF、有源滤波；直流/固态断路器）
HVDC 渗透提升，APF 市场 16 → 81 亿元（2026–2030）；
固态直流断路器随 800V 架构推广，单价与渗透率双升。
逻辑：AIDC 接入电网越多，谐波、无功、三相不平衡问题越显性，滤波与保护是“看不见但必须有”的刚需。
这三条线加起来，就是“电的副本赛道”。
而超级电容，是里面弹性最大的那根曲线。
03｜万裕科技能不能吃到？看它手里的“三张牌”
第一张牌：产品面够全
EDLC（双电层）：超低 ESR、毫秒级响应、循环寿命超长，适合“瞬时削峰”。
LIC/锂碳（混合超容）：单体电压更高（~3.8–4.2V）、能量密度更好、漏电更低，做机柜级模组更省“颗粒”和空间。
叠加传统强项：铝电解/高分子/薄膜，用于 PSU、APF、UPS/HVDC、PCS 等电力电子环节。
结论：**“瞬态 + 持续 + 配电电子”**三条线，万裕都有货可上。
第二张牌：制造底子硬
超过 40 年被动件制造，自供铝箔 + 大陆两地产能，更懂成本与交付；
AI 周期缺的不是“概念”，是能稳定供货、快速爬坡的厂。
结论：能上量，是这一轮竞争的护城河。
第三张牌：路线“两条腿走路”
EDLC 适合极低内阻、超高功率密度场景；
LIC/HSC 适合更高电压、更长 hold-up 的机柜模组；
结论：架构怎么选，万裕都有对位，不押一条赛道。
04｜投资者要看什么“触发器”？（实打实的三件事）
产品石锤
官方发布 1U/2U 机柜超容模组白皮书：额定功率（≥20–40kW@秒级）、CMS/BMS 通讯、UL/IEC/UN38.3 等安规。
一句话指标：能不能上机柜、能不能过认证。
客户石锤
在 台达、光宝、麦格米特、伟创力等电源/EMS 的展会实机、AVL/NPI 通知里出现“Man Yue / ANGA POW”。
一句话指标：有没有量产名额。
财报石锤
中报/年报**单列“超容/模组收入”**或在 MD&A 里写明 AIDC 相关量产项目。
一句话指标：有没有真金白银。
以上任意一条落地，股价的“想象空间”就不再停留在概念层面。
05｜如何想象“弹性”？给你一个“口袋估算”
假设 2030 年超容市场 310 亿元；
假设万裕只拿 4% 份额（不是夸张的假设）：约 12.4 亿元收入；
再叠加 AI 服务器 PDN 专用电容（聚合物/叠层）和 APF/HVDC 电力电子的“尾巴”，保守估计还能多出若干亿。
对比万裕现有体量（年营收十多亿港元），AIDC 的“超容 + PDN + 电力电子”三线合流，确实存在“再造一个自己”的机会。当然，一切以“产品 + 客户 + 报表”三件事落地为准。
06｜最后，用一句话收尾
AI 浪潮里，让电流“稳住”的公司，往往最先被忽视、最后被需要。
万裕科技的看点，不在“讲故事”，在把电的故事讲明白并做出来：
EDLC 扛瞬时、LIC 扛模组，APF/HVDC 扛系统——只要有了机柜级模组与头部客户的两块石锤，这家公司就不再是“老电容厂”，而是 AIDC 供电体系的隐形功臣。
（本文由AI润色，注意区分，不构成任何投资建议）