$厄比奎蒂(UI)$ FY25-10K: 总体业绩和预期的差不多。最近还发现了 UI 在美国的 Distributor 和 Master Reseller 相比去年同期增加了 50%，对于渠道的拓展应该有很大的帮助。增加分红可以理解，启动 $500M 的回购有点出乎意料，主要是市场上流通股已经不多了。局外人 CEO 是觉得股价还是太便宜吗？

从 10K 上面可以看到的一些细节。

- 大美丽法案允许给美国纳税主体下的研发活动免税，还产生了 50M 的递延税收益，确实没想到。关税的影响应该在下个季度下个财年会显现出来。

- 在台湾租用工厂。最近买的音频相关设备就是产自台湾。另外在大陆租用了一块很大的地方用于 R&D 和行政。