$长实集团(01113)$

准备将长实卖出的部份接回来。

卖出的原因：

1、房地产的部份利润不及预期，主要去交税了。

2、涨多了，持仓涨了15-20%，但是派息没有增长导致股息率下跌。

买回来的原因：

1、（by史诗级韭菜）公共事业部份的利润为45亿，通过公共事业来估值，现在市值是1300亿，那么PE是在15以下，对比电能实业和长江基建来说估值不高；在这个基础上，剩下的带来的利润属于白送的。（但是，股利支付率在40%是个小问题）

2、下半年地产部份还有200亿左右未确认的收益，这部分不能有太大的期待，能够保证物业销售的利润在上一年的基础上涨10%即可。

我卖出的时候没有考虑到公共事业部份的增长，买入的时候没有定下卖点。

在基本面没有变化情况下：

公共事业90亿，15倍估值，1350亿估值。

物业销售40亿，8倍估值，320亿市值。

物业租赁46亿，10倍估值，460亿市值。

英式酒馆10亿，10倍估值，100亿市值。

酒店、物业等不计算

估值：2230亿港元，下次市值不到2000亿不考虑了，避免涨幅超过20%就剁手。