$同方股份(SH600100)$信创+算力+核技术“三驾马车”驱动，同方股份：8元铁底黄金坑

核心观点：同方股份（600100）正经历“中核入主”后的质变时刻。2025年扣非净利“十年首正”彻底洗刷历史包袱，信创+算力+核技术“三驾马车”驱动，当前8元附近是“铁底”区域，目标价看15-20元，我会越跌越买。

1. 业绩拐点：扣非“十年首正”的含金量

数据说话：自2016年以来首次实现年度扣非净利润转正，意味着公司彻底摆脱了“靠卖资产保壳”的尴尬，主营业务已具备自我造血能力。
财务健康：2025年三季度以来“回款”和“降本”效果显著，经营质量脱胎换骨。

2. 业务逻辑：信创+算力+核技术“三驾马车”

信创龙头：同方PC在党政教育行业稳居第一。随着信创从电子公文向电子政务深化，同方作为“国家队”将直接受益于国产替代浪潮。
算力新贵：公司成立智算业务总部，最新发布的电子卷总ai阅卷，在AI算力需求爆发的背景