$雄韬股份(SZ002733)$ 雄韬股份：业绩“V”型反转，三大高景气赛道共筑底部

近期，雄韬股份（002733.SZ）在“钠电+固态+氢能”三大高景气赛道中展现出强劲的“业绩反转”势头。尽管2025年Q3业绩因行业去库而短暂承压，但Q4以来，随着“算力电源+低空经济+出海”三大动能的全面释放，公司正迎来“V”型反转的关键时刻，20元以下为黄金底部。

一、 核心逻辑：业绩反转与“高增”共振

业绩V型反转：2025年Q3受行业去库影响，业绩短暂承压，但Q4在“算力+低空+出海”三驾马车驱动下，业绩已重回高增轨道。在“AI+低空”的强β催化下，估值修复会重回合理水平。

二、 三大高景气赛道，共筑业绩“护城河”

算力电源（高增+高毛利）：作为全球LFP锂电UPS龙头，深度受益于AI算力需求爆发。2025年上半年，算力中心与数据中心业务贡献了公司75%的利润，是绝对的“压舱石”。
低空经济（钠电+氢能）：在“低空经济”风口下，公司推出“吉量”氢动力无人机混合电源解决方案，并参股无锡盘古新能源布局钠电池，抢占“高安全、长续航”的千亿蓝海市场。
出海+政策红利：受益于数据中心“铅改锂”替代及“绿色工厂”政策红利，公司在欧洲、东南亚等海外市场订单持续放量。

三、 技术壁垒：固态+氢能构筑“硬核”护城河

固态电池：公司60Ah固态电池已进入量产前筹备阶段，通过“原位聚合”技术彻底消除热失控风险，是行业技术制高点。
氢燃料电池：在AIDC（AI数据中心）领域积极推进“锂电+氢能”混合方案，中标中广核、德国知名工业服务商等大单，商业化进程加速。

四、 投资建议与风险提示

投资建议：基于“业绩反转+估值底部+高景气赛道”三重逻辑，强烈看多。目标价区间25-30元（对应2026年PE 30-35倍）。
风险提示：固态电池量产不及预期；低空经济政策落地慢于预期。
（注：本文不构成投资建议，投资有风险，决策需谨慎）