$怡合达(SZ301029)$ 怡合达与日本米思米的对标分析：国产替代下的机遇与挑战 一、商业模式的高度相似性 怡合达被广泛视为中国版米思米，两者均采用FA工厂自动化零部件一站式供应平台模式。具体表现为： 产品体系：怡合达已构建196个大类、4,437个小类、230万SKU的标准化产品库（索引4），与米思米全球化的产品矩阵形成直接对标。这种"工业品超市"模式解决了传统采购效率低、成本高的问题。 供应链整合：两者均通过自制+OEM模式实现快速交付。怡合达的"智能报价+智能编程+柔性生产"系统使其非标定制业务（FB）三年增长近9倍至1.56亿元（索引4），而米思米通过越南等低成本生产基地实现地理套利（索引14）。 客户定位：均聚焦中小客户的长尾需求。怡合达2024年客户数达4万家，新增3000家（索引4），米思米则长期服务松下、索尼等日系企业（索引5）。 二