达利凯普：稀土管制日本村田受限，达利凯普迎来黄金替代窗口

稀土管制下的射频 MLCC 变局：村田受限，达利凯普迎来黄金替代窗口

核心结论：中国稀土与稀有金属出口管制直接击中日本村田高端射频 MLCC 的供应链命门，短期供应缩减 (15%-20%)+ 价格上涨 (10%-20%) 已成定局，达利凯普作为国产射频 MLCC 龙头，将充分受益于全球供应链重构与国产替代加速，具备业绩与估值双重提升潜力。