$药明康德(SH603259)$ 如果后面都是要赚极端低估到合理这一段 用药明来举个例子
去年最低点时 药明是10pe 当时业绩是下滑的 且增长预期不明确叠加法案没有明确落地 所以36.36的10pe估值 我觉得是极端低估的一个参考。后面关税战 48.48 是15倍pe的点 但是叠加了成长预期 所以也是一个参考
以今年扣非140亿 同比增长超过40%来看：
1.合理估值 140块一股 30倍pe+明年40%以上增长预期 属于合理估值
2. 当下 93一股 19倍pe 属于低估
3. 极端低估 15倍pe以内 每股70 就属于极端低估 因为明年eps很可能到7以上 pe回到10以内
所以如果要赚极端低估到合理估值这段来看 70买入 140卖出是合理的。当然今年市场不一定会给你极端低估买入的机会 因为一到明年 90块就会变成极端低估的价位了
从另一个内需股 安井食品来看 我当时买入的逻辑也说的很清楚了 业绩三季报拐点 15pe+1.5pb的预期 即使没有成长性 在大A也算低估了 只是没有到极端低估10pe区间 但是由于低pb 也不一定会给你
大家可以对号入座看看很多票 其实底部的特点都类似。
我个人觉得这次仓位管理还是成功的
1. 药明进入合理偏低估100块后 只减不加 控制了仓位。还做t降低了成本 只是原本应该降的更多 甚至到零和负数 这是后续我需要修炼的博弈技能
2. jbt仓位出来后 只去了安井食品 恰好买在最低点 证明我赚极端低估到合理这一逻辑是成立的
后面这会成为我操作大A的核心纲领性指导 至于合理到泡沫化阶段 不强求 随缘安排 因为这一阶段最不确定