【数据透析山高环能的终局潜能】
像海-山高环能500亿
· 福建
根据公司资料，25年H1日处理5660吨厨余垃圾，公司的炼油率约4%，计算得年产8.2万吨UCO，而UCO按1.6:1转化为SAF仅为5.1万吨。
再看SAF的需求量预测，2025年下半年已经开始起量。可能有人会说，看这个表直接投资SAF生产企业，随着很多SAF产能的集中释放，SAF的供应短期会超过需求，变得内卷，价格下跌。
而UCO的供应短期其实并没有增量，随着SAF需求大增，很容易价格上涨。
而上市公司可以通过并购的方式，不断的将散户UCO生产企业的资产并入上市公司，这也相当于资产证券化了。
类似的操作，以前爱尔眼K就是这样的，不断将门店纳入上市公司，实现业绩反复不断增长。
大股东为何定增七亿多拿到20%+的股权，然后用这笔钱不断去扩张，它就是看到了这个长坡厚雪的发展机遇。
山高环能目前的UCO产能仅仅只够满足区区5万吨的SAF需求，将来满足50万吨，那就是现有基础翻十倍而已，但对于SAF的总市场容量3.5亿，那真的还是九牛一毛。
UCO的产能是有限的，SAF需求增长，则UCO价格上涨，最终如何满足SAF的终极需求，个人也还在思考。但是，从5万吨到50万吨，通过不断并购就可以实现。
产业资本如果不是看到5-10倍的空间，不会轻易定增20%+的股权，卖又卖不掉。