【神火利润及估值对照表】
像海
· 福建
一切数据基于2025年Q3数据做推算，忽略铝箔和太细的细节，如果没有其它的减值，误差应该不大。
很多分析师和机构在电解铝板块里选择时，过度注重产能和弹性，我觉得是不够理性的，不大符合投资最本质的原则。
投资的第一性原则是【买入低估】，那我们详细看上面的数据，无论是25Q3还是25Q4的年化利润，神火都是低估的。但是，如果其它的铝企领出来对比，他们恐怕就不算低估了。
也许，部分资金觉得，未来铝价要大涨，应该布局产能比较大的公司，这样弹性比较大。但你看看神火的数据，当期铝价格24000的时候，它只有7PE啊，价格回落到21450时，也只有9PE，业绩弹性不大，但也说明【它周期性比较弱】，反过来就是企业抗风险能力更强，因为它的成本是全行业最低。
那大资金，从投资的第一性原理角度，同样的低估，甚至已经更低估了，抗周期波动和抗风险能力又是最强的，有何理由不选择呢？
如果没选择，是不是说明你没有真正理解以上这些道理？不懂得企业，不懂得估值，不懂得最佳的选择？
你只看到了所谓的【弹性】，但是，【弹性越大，享受的估值应该是最低的】，因为，它不能一直保持高价，所以，不能给予太高的PE，只有能长期保持的均价状态，才能给予高PE。
这就是神火相比其它铝企更具备安全性和估值优势的地方。