A股制造业研究心得

A股的制造业的占比应该差不多70%左右，不研究制造业，有时候发现能买的公司屈指可数。
心得①：体会到@非完全进化体 大佬说的，尽量选择“需求变化慢，供给变化慢的行业‘’
需求变化：以景津装备和京东方A为例

京东方A的产线投入，遇到技术变革，那么投入的固定资产就成了一堆废铁了，面临巨大的减值风险。
景津装备的压滤机产线投入，20年后，客户的需求还基本上这些压滤机，那么生产线折旧到期后，利润就可以加速释放。
供给端变化 ： 以牧原和景津装备、北方股份为例
猪肉只要涨价多点，散户就容易大量上产能，供给侧的集中度就非常难集中。
景津装备压滤机的市占率40%，零部件自产率93%，只有他可以打价格战抢市占率，其他人打就得死，就是典型的先胜而后战。
北方股份超大型矿卡全球市占率80%，这就证明其它竞争对手非常难以竞争。
心得②：成长期间不用关心自由现金流，而是关心合同负债和毛利率
这部分是我研究走的弯路最多的，比如按照过