$博思软件(SZ300525)$ $恒生电子(SH600570)$ 以下是基于2024年年报数据的博思软件（300525.SZ）与恒生电子（600570.SH）自由现金流（FCFF）对比分析，结合企业经营特点与财务健康度展开：
📊 一、自由现金流绝对值对比
指标 博思软件 恒生电子 差异分析
经营活动现金流净额 3.50亿元 8.68亿元 恒生电子经营现金流规模更大，但同比减少30.98%
资本支出 18.29亿元 59.04亿元 恒生电子资本支出为博思的3.2倍，主要投入云基础设施及AI研发
自由现金流（FCFF） -14.79亿元 -50.36亿元 二者均为负值，但恒生电子缺口更大（博思缺口为恒生的29.4%）
🔍 二、现金流结构解析
1. 博思软件：转型投入压制现金流
- 经营现金流正向：全年3.50亿元（同比+6.37%），受益于数字票证业务回款（电子凭证覆盖6,000家单位）。
- 投资支出