本田净利腰斩

本田这次财报真是让人捏把汗！2026财年第一财季净利润直接砍半，同比暴跌50.2%至1966.7亿日元，经营利润也缩水近50%。虽说销量稳住了362万辆的预期，但利润腰斩背后，藏着三大原因：美国关税、中国市场溃败和电动化转型失速。

首先是关税。美国对进口车加征15%关税，本田从日本出口到美国的40%车辆（约55万辆）直接中招，光整车关税就吃掉3000亿日元利润，零部件再亏2200亿。为了避税，本田不得不把思域混动生产线从墨西哥迁回美国，折腾得供应链成本飙升。更麻烦的是，日美关税协议细节打架，日本政府还在和美国扯皮税率计算方式，未来政策不确定性，使得资本市场对其很不看好。

其次是中国市场的冲击。曾经贡献近三成销量的中国市场，上半年销量暴跌24.2%，新能源车月均销量不足2000台，灵悉L等车型上市半年才卖几百辆。反观比亚迪、吉利汽车这些中国车企，冲击几百万的年销目标不是不可能。本田的混动技术在燃油车时代是优势，但在中国消费者眼里，16万就能买到比亚迪插混SUV，谁还愿意多花6万买CR-V插混？

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