$国际实业(SZ000159)$ 来源于豆包 国际实业收购潜在铜矿的预计收益，核心取决于新疆怡宝矿业与赞比亚Kitumba铜矿两个项目的推进节奏、铜价与成本控制，以下为公开信息下的核心测算：
一、核心项目收益测算
- 新疆怡宝矿业（意向收购80%股权）
- 储量：铜金属量约10.15万吨，伴生金4.25吨、银18.54吨、钼916.38吨。
- 产能：设计年产铜约4000吨。
- 收益：参考玉龙铜矿单吨净利，中性假设年净利约1.3亿元；乐观假设（含伴生金属）年化净利约1.6亿元；探矿权增储后或达3亿元/年。
- 市值：10万吨铜储量对应约15-20亿元市值空间。
- 赞比亚Kitumba铜矿（持股65%）
- 储量：铜资源量67.6万吨，平均品位1.62%。
- 产能：规划年产铜5万吨，预计2026年底投产。
- 成本：税前单位完全成本约5509美元/吨（未摊薄硫酸收益）。
- 收益：按2026年1月LME铜价约8500美元/吨测算，达产后年营收约1.35亿美元，年利润总额约5354万美元（约3.85亿元人民币），对应公司权益利润约2.50亿元/年。
- 潜在增量
- 增储：新疆怡宝探矿权具备增储潜力，赞比亚项目规划堆浸回收低品位矿石，或提升铜金属产量。
- 伴生金属：金、银、钼等伴生金属可贡献额外收益，提升项目整体盈利弹性。
二、收益影响关键变量
- 铜价波动：铜价每变动1000美元/吨，新疆项目年净利约变400万元，赞比亚项目约变5000万元。
- 产能释放：新疆项目开发周期较短，或先贡献收益；赞比亚项目预计2026年底投产，长期收益占比更高。
- 成本控制：新疆项目开发难度低、成本可控；赞比亚项目需关注基建、物流、当地政策等成本因素。
- 股权比例：新疆怡宝收购80%股权，赞比亚项目持股65%，收益按对应股权比例计算。
三、整体收益预估
- 短期（1-2年）：若新疆项目顺利投产，年净利约1.04-1.28亿元（80%权益）。
- 长期（3年+）：赞比亚项目达产后，两项目合计年权益净利约3.54-3.78亿元。
- 市值弹性：新疆项目有望带来15-20亿元市值空间；赞比亚项目或进一步提升公司估值。