$大位科技(SH600589)$ $润泽科技(SZ300442)$ 深度聊聊国内AIDC，众所周知国内的AIDC建设在25年2季度开始就陷入了停滞状态，原因很简单就是H20断供，国产卡因为产能问题远远无法满足大厂的大模型训练需求，所以国内有些大厂就跑到海外去搞算力也是不得已而为之，但是这个事儿在25年底出现了转机，大厂开始大规模的招标，原因也很简单，26年国产卡的产能会提升很多，但是这还远远不够，随着各类 Agent崛起，不仅训练的算力短缺，推理的算力也非常短缺，所以为什么我此前坚定相信我们会批准H200进来，不是说不支持国产，而是解决燃眉之急，等到27年国产卡预计能满足大部分需求了，这个时候H200进不进就无所谓了。现在整个AI的算力需求是非常火热的，海外几乎AI相关的都得涨价，之前亚马逊，现在谷歌，我们这也不远了，当H200能极大缓解我们卡的需求的时候，那么AIDC就会变得紧缺，未来出现涨价 也不会意外，再加上当下建设AIDC的指标因为一些上头卡能耗问题很难审批，谁手里有指标理论上未来会很吃香，从这个角度去挖掘，除了老龙润泽，机构也挖掘到了大位这种价格低弹性大的稀缺标的，张北1期与字节签订，二期不出意外也是字节的，加上内蒙的指标，很容易让人去推算他的目标市值。 一句话国产AIDC 已经进入拐点，当下回调都是机会。