*ST阳光：京基赋能，谋篇发展伴“摘帽”之期
“摘帽”始终是*ST股的核心看点，因2024年营收只有2.78亿元且净利润-1.4亿，$*ST阳光(SZ000608)$ 虽被按下“风险键”，但控股股东京基集团的强势赋能，从沙井京基百纳广场带来的增量营收，到存量项目出租率的持续优化，再到并购新兴产业的全新布局，*ST阳光正从多维度冲刺“营收超3亿”的摘帽硬指标。
*ST阳光较早专注于商业地产项目的持有、开发、招商和运营，同时涉足高端住宅、酒店、写字楼、城市综合体的开发与经营，近几年主营业务聚焦于商业运营管理和物业租赁两大领域，着力整合各类商业资源。
其控股股东京基集团控股占29.97%，深耕房地产开发、商业运营、文化旅游、金融投资等多元领域多年，不仅打造了“京基100”这一深圳核心商圈的超高层地标综合体，还在全国范围内积累了海量优质商业项目资源、成熟的招商运营体系及广泛的产业合作网络。
依托这一股东优势，*ST阳光已率先受益，例如2024年成功承租运营的深圳·沙井京基百纳广场（18万㎡商业体量），正是京基集团资源赋能的直接体现。未来，在优质项目获取、资金协调、品牌联动等关键环节，*ST阳光仍将持续享受股东红利，为业务扩张与效率提升扫清障碍。
公司在2021年9月起受托管理京基集团旗下优质商业项目，根据托管协议，公司按托管期间经双方认可的审计机构审定后的京基百纳净利润的5%收取托管费，该托管费收入属于商业运营业务范畴，是公司主营业务收入的一部分。
营收端的“确定性”增长，是*ST阳光当前发展的重要支撑。一方面，2024年8月起承租运营的深圳·沙井京基百纳广场，2024年仅贡献约5个月营收，而2025年将实现全年收入计入，参考该项目2023年约1.5亿元的营收规模，2025年将为公司额外增加约7个月收入，成为营收增长的“稳定增量”；
另一方面，公司目前经营管理资产总规模近120万㎡，覆盖深圳、北京、上海等一线及省会城市，全国化布局已形成协同效应，叠加国家提振消费、扩大内需政策红利持续释放，旗下商业项目出租率与租金水平有望稳步提升，进一步夯实营收基本盘。
依据去年下半年公司营收均突破亿元大关，公司摘帽预期牢，政策红利的持续释放，更为*ST阳光的发展添注了强劲动力。
同一控制人下的资产并购合并，根据会计准则，需要追溯调整财务数据。去年中报追溯调整前，公司营收是8100余万元，今年并合后中报是1.35亿元，全年营收保三亿或已成定局。
当前，提振消费、扩大内需的政策不断落地，商业零售与租赁市场需求逐步回暖。
作为深耕商业运营的企业，*ST阳光旗下遍布核心城市的商业项目，能够直接承接政策红利，通过优化商户结构、举办主题营销活动等方式激活消费潜力，进而提升项目出租率与租金水平，推动营收稳步增长。
除了现有业务的增长潜力，*ST阳光还在积极探索新的发展空间。公司每股净资产达3.03元，为后续资本运作提供了坚实基础。
目前，公司正重点关注大湾区及周边城市核心地段的中小型存量商业项目，计划通过并购等方式进入新产业赛道，符合行业整合趋势，也能为公司开辟新的利润增长点，进一步优化业务结构，增强抗风险能力。
公司目前经营环境稳定，公众号亦有日常的维护和更新，荣获由中国上市公司协会颁发的“2024年度上市公司董办优秀实践案例”。
在同业竞争解决方面，市场同样抱有明确期待。此前京基集团及实际控制人已承诺，将在2028年5月12日前完成与上市公司存在同业竞争或潜在同业竞争关系的资产注入。
结合京基地产在商业领域的丰富储备，未来优质资产的注入将进一步消除同业竞争，优化*st阳光的资产结构与业务布局，提升公司核心竞争力，发展新质生产力，为长期发展注入持久动力。
综合来看，*ST阳光摘帽可期，后续成长空间值得关注，盼各位大佬交流补充！
千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金。
——刘禹锡《浪淘沙九首·其八》