一家 Equinix 顶半个中国，这是对整个中国数据中心行业的最大羞辱。

$世纪互联(VNET)$ $万国数据(GDS)$ $润泽科技(SZ300442)$ 先甩结论：美国一家 Equinix（EQIX），市值 800 多亿美元，差不多等于中国所有上市数据中心公司市值的总和。荒诞吗？刺眼吗？可现实就是这么冷酷。还是那句话中国数据公司太low，就是物业公司！国资赶紧整合这些公司吧！

中国 IDC 市场的尴尬

看看这几家在 A 股、港股混的所谓“IDC 龙头”：
世纪互联、万国数据、润泽、秦淮、奥飞……加一块市值都不敌 Equinix。
更讽刺的是——这些公司上市十年，股东换了一轮又一轮，利润表依旧难看，靠增发、靠补贴、靠客户预付款撑命。
世纪互联 美国上市14年了，还在国内内卷，创始人口口声声讲的却是美国资本的故事。

Equinix 为什么能碾压？

模式市场化：全球布局，客户遍布金融、云计算巨头，现金流稳定。

规模壁垒：全球 70+ 城市，机柜数比中国前五家加起来还多。

资本逻辑成熟：REITs 化、分红稳定，投资人看的是现金流，不是空洞的“故事”。

国资 vs 民营：谁能走出去？

更扎心的对比在“国际化”：

国资企业：高铁、港口、电网，一带一路打到了几十个国家，是真正的国家基建输出。

互联网企业：无论是短视频、电商还是游戏，早就跑出国门，做到了全球第二、第三。

数据中心公司：却还在国内“南北互卷”，连个像样的国际化故事都讲不出来。

这就说明一点：在基建和国际化道路上，国资的底气、能力、信用比民营强太多。 数据中心本质是基建+能源+金融三合一，没有国资背书，很难真正在国际市场赢得地位。

市值背后的治理差距

Equinix 二十年 CEO 没怎么换，股东结构稳，战略延续性清晰。
对比中国：创始人一茬接一茬套现，董事会天天变，资本故事全是“美国大股东+私有化+再上市”的套路。投资者当然不给高估值。

出路在哪？

中国数据中心要想翻盘，只有两条路：

国资统一整合：学中国铁塔，把散兵游勇收上来，形成统一平台。

彻底 REITs 化：把现金流透明化，让市场定价，而不是继续靠“概念+融资”。

一句话总结：
不是中国缺机房，而是缺治理和国家级整合。
一家 Equinix 顶半个中国，这是对整个中国数据中心行业的最大羞辱。