昨天安孚科技强势涨停，今天开盘冲高后小幅回落，属于典型的涨停后正常洗盘回调，走势健康，资金承接不错。
近期 CPO、光模块全线爆发，天孚、中际、光库等龙头不断刷新高度，股价动辄大几百，板块整体估值被拉得很满。这种行情下，低位且有实质业务的 CPO 小票，性价比会越来越突出。
安孚科技就是其中一个：子公司苏州易缆微做硅光异质集成薄膜铌酸锂光子芯片，直接对标 1.6T/3.2T 高速光模块与 CPO 光电共封装，不同于传统硅光芯片受材料特性限制的短板，其采用的硅光异质集成技术，通过键合工艺将薄膜铌酸锂材料与成熟硅基工艺相结合，既弥补了纯硅基光电子平台的性能缺陷，又继承了硅基工艺高集成度、低制造成本、与主流CMOS工艺兼容的优势，完美适配下一代高速光通信的核心需求。这种技术路线主打单波200G/400G高速电光调制芯片，正是1.6T/3.2T超高速光模块实现低损耗、高带宽传输的核心器件，也是CPO光电共封装架构中，解决光电信号高效耦合、降低整体功耗的关键突破口，直接对接AI算力中心海量数据传输的核心痛点。
更关键的是，易缆微的技术并非停留在实验室阶段，其自主搭建了全栈技术平台，在薄膜铌酸锂材料制备、异质键合工艺、光子芯片设计等核心环节实现自主可控，打破了海外厂商在高端光子芯片领域的技术垄断，目前已向国内外多家主流光模块厂商送样测试，反馈良好，正逐步从技术验证走向商用放量阶段，有望在1.6T光模块产能爆发、3.2T技术迭代的浪潮中，快速抢占市场份额。
随着CPO行情从龙头向低位扩散，像安孚科技这样低位+硬核光芯片的标的，大概率会被资金重新定价。要知道，当前1.6T光模块需求激增，而光芯片作为光模块上游核心器件，成本占比高达30%-50%，且面临产能紧缺的瓶颈，易缆微的商用落地，无疑会给安孚科技带来巨大的业绩弹性，而当前安孚150亿左右的市值，与其核心资产的价值严重不匹配，属于CPO板块里被严重低估的“宝藏标的”。