长期主义复利君
· 广东
中信主题策略&军工团队-“AI算力”主题之【#佰奥智能】逻辑重申： 向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务器连接模组自动化产线进发
#助力人形机器人连接模组自动化效率。公司与客户合作攻克人形机器人线束组装自动化难题，目前公司自动化设备正在客户端产线搭建，为2026年客户端量产做足准备。公司与客户合作的产线价值量高，有望受益于T链人形机器人量产带动Capex机会。
#连接器承AIDC东风，自动化设备解决产能瓶颈。在高端连接器产线上，自动化组装与高端测试设备为投入较大的设备项，自动组装设备约占生产设备投资总额的40%。公司在消费电子领域积累了深厚的核心技术与高精尖方案输出能力，拟在越南投资300万美元设立全资孙公司，深化AI高速线缆及背板连接器相关配套的市场布局，定制化设备及产线有望助力英伟达连接器核心供应商解决当前行业产能瓶颈。
#25Q2公司业绩实现困境反转，业务多点开花。伴随2024年累计8.19亿元的中标项目逐步开始交付，25Q1-Q3收入利润均迎来大幅增长，实现收入4.86亿元，同比+41.5%，实现归母净利0.51亿元，同比+178.6%。
玫瑰极保守预计公司2025E/26E/27E净利润分别为1.06/1.49/1.82亿元，“买入”评级。
☎欢迎来电探讨！中信主题策略&军工