全球液冷龙头英维克的预期差20251225

一、会议核心观点：英维克的三大核心预期差

开源证券通信团队认为，当前市场对英维克的核心优势认知不足，存在显著预期差。公司不仅是AI液冷赛道龙头，更具备 “全链条自研” 与 “数据中心解决方案能力” 两大稀缺特质，已率先获得海外巨头供应商入场券。

二、预期差一：全链条全自研布局 + 数据中心解决方案能力

液冷是一组系统，不是单一产品：

涵盖**服务器内（冷板、转接头）→ 机柜内（Manifold）→ 机房内（CDU、管路）**的全链条产品。

液冷是数据中心核心部件，一旦故障可能严重损害服务器，因此稳定性和安全性至关重要。

海外巨头（谷歌、Meta）最看重的能力：

全链条布局能力：能提供从芯片到机房的全套液冷解决方案。

数据中心理解能力：尤其是CDU功率越来越大（谷歌已达2MW+），且布局从“机柜内”回归“机房内”，需要对数据中心架构有深刻理解。

英维克同时满足这两点