长期主义复利君
· 广东
【申万汽车】#恒勃股份继续推荐： T单机价值量持续提升，peek平台型逻辑强化，#继续强调核心地位！
根据我们与公司最新交流，目前已在手5个产品图纸，由手向其他部位延伸。仍然基于公司底层peek全产业链平台化能力+客户卡位优势，#产品延展ASP提升逻辑再次强化！目前sleeve已定点小批量，slide等4个接近定型，合计在手5图纸，价值量天花板持续提升！#核心是处于人形机器人通胀环节+牢固客户卡位，简单来说：T增加peek用量优先想到的肯定是恒勃！
继续强调公司平台化竞争力：
①底层是peek垂直一体化，研发、迭代、快速响应，#因此与T具备超高合作紧密度，前期一再强调不赘述。
②先发优势，第一个产品已经跑通客户定点全流程，且自身研发能力获得客户高度认可，#因此新产品节奏很快接近定型。
③量产化能力，明年T接近量产，因此除技术能力外还需考虑产能、成本等。peek改性后成型件难度大幅提升，前期T多次巡厂#对公司注塑knowhow+原材料自制成本优势充分认可。
空间与节奏：目前第一个产品sleeve已经有小批量订单（独供），100w台机器人*0.3w asp*20%净利率=6e业绩*20倍=120e市值，#叠加主业合计短期可以看到160e市值。
中长期，目前公司合计获取5个产品图纸，后续有望逐步落地成订单，市值有望随配ASP提升持续，且Figure等其他客户也有进展，#看200e市值相对合理。
#最新深度覆盖欢迎交流~
☎联系人：戴文杰、朱傅哲、邵翼