长期主义复利君
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【招商电新】信捷电气再更新——主业Q4是拐点，机器人有进展20260108
➡主业：四季度业绩是拐点。参考公司股权激励目标，Q4至少需要实现7.2e+收入，qoq+42.3%，yoy+44.6%。假设11%左右的净利率，则Q4将有约0.8e利润，#Q4同、环比利润都接近翻倍。
➡机器人：进展快，矩阵式推进多产品、多客户，打造机器人关键零部件产业化平台
产品端：已推出空心杯电机（4通+1定）、无框力矩电机（6通+3定）和编码器（5通+2定）等系列化产品。
客户端：产品已送样至T链核心供应商（如SH）、头部机械臂厂商（如REM）、关节模组厂商（如YYKJ）及本体厂商（如XCZN、JSJH）等。
#目前公司的编码器产品近期有比较大变化。
➡大股东有信心：公司对实控人大比例定增。2024年公司已向实控人李新以23.49元/股锁价定增15%，实际出资约3.86亿元。
⭕综上：公司主业有拐点+机器人有进展+前期超跌多。预计25-26年业绩分别为2.4e，3.2e，当前市值对应26年业绩30倍左右，重点推荐！
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